2008年1月9日 12:04:46 p.m. HKT, AAFN
大摩重申港鐵<0066.HK>「減持」評級，目標價19元
摩根士丹利發表研究報告，重申港鐵<0066.HK>「減持」評級，目標價19元。
該行指出，港鐵股價近期揚升，主要受惠市場追落後、預期樓價上升，以及新鐵路項目潛在提升資產淨值。不過，相信前者只屬短暫，因該股近期升幅顯著。 該行認為，市場過份憧憬新鐵路線對資產淨值的提升，所反映的樓價升幅亦過高。
大摩相信，西港島線上蓋不會興建物業發展項目，而港島南線只有黃竹坑一個較具規模的項目，沙中線的發展項目料只屬中小型規模。 該行指出，若本港樓價上升40%及港鐵的利潤攤分比例為65%，3條潛在獲批的路線上蓋項目將可提升港鐵每股資產淨值至27元。即使樓市持續興旺至2015年，有關發展項目扣除70-08億元之鐵路工程成本後，帶來的價值有限。(mk)
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