證券報告 - 高盛建議買入SOHO中國, 看12港元
2007年12月17日 01:18:00 p.m. HKT, XFNA
香港 (XFN-ASIA) - 高盛表示, 市場對SOHO中國(410.HK)獲批天安門南項目及新收購項目的潛力寄望甚低, 但認為天安門南項目將大大提升該股資產淨值, 應可受惠於北京蓬勃的商業物業市場前景, 首予「買入」評級, 目標價12港元。 該行估計, 天安門南項目可於未來6-12個月內獲批, 收購可令SOHO中國08年底資產淨值, 由目前6.51提升至11.84港元, 但現價只反映有關提升1.2港元。截至去年底, 該公司現金淨額估計約50億人民幣, 在內地收緊資金下, 該公司有能力把握更多一級商業地皮的收購機會。 高盛預料, SOHO中國未來6-12個月將可受惠於手頭所有項目將作預售, 增加市場對其能持續將土儲變現的信心, 料08-09年該公司基本盈利增長平均達46%, 毛利率料高達53%。 此外, 高盛預期, 該公司將於北京有更多可提升資產淨值的土地收購, 加強投資者對其長遠增長前景及規模擴展的信心
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