曾淵滄專欄：美股大跌何需驚慌(7/11/2007)

恒指急跌兩日，丟失了2500點，昨日總算補回兩成，升500點，後市我仍是樂觀的。
昨日說過，港股直通車叫停絕對不是壞事，後市還得看美股怎麼走，我依然樂觀的理由是美股一連數天的急跌，只不過是因為美林花旗兩大金融企業突然一先一後的發生大地震，引起驚震罷了，驚震之後，當大家恢復理智時，就沒甚麼可怕。
全世界的股民都是理智的少，不理智的人多，這也包括美國股民。美林花旗出問題，是過去式，現在，股市連連大跌，更進一步增加了聯邦儲備局再減息的誘因。如果美股大升特升，聯儲局反而有機會不再減息，若不減息，次按問題永遠也不能解決。無法冷靜分析大局，只知驚慌恐懼地沽出股票者永遠是不成功的投資者。
美股越是跌得兇，減息機會越大，美國減息機會大，港息也會跟 減，港息減，地產股必受惠。只要利率再減，港股直通車開不開都已經無所謂，利率一減，樓價必升，樓價升，地產股豈能不升。所以，經過了兩天的急跌之後，昨日香港終於有人明白這個道理，大手買入本地地產股，長實（001）、新地（016）兩大本地地產股股價表現皆不錯。

航空股揀東航

石油價格猛漲，航空公司應該首當其衝，但是，原油附加費則保護了航空公司利潤。從11月5日開始，內地也大幅度調高內陸航班的原油附加費，因此，內地航空股應該得益。
目前內地三隻航空股中，中短期內我比較看好東航（670），原因是新航的入股。國航（753）老總口口聲聲說不會放棄收購東航，不讓新航踩進來，國航如何能阻止新航？唯一的方法是在市場上大量買入東航股票，增加持股比例就可以開口反對。新航要阻止國航在市場上買入東航，也必然得在市場上與國航搶購東航。
昨天早上在電視上又聽見溫家寶的講話，現在不少人認為中央的宏觀調控不力，但溫總不以為然，換言之，溫總還是很滿意目前的情況。這也是說，在溫總眼 ，目前的所謂股市泡沫仍是屬於可接受的範圍。

it sounds reasonable ,