沈振盈-實戰理論：跌勢已成Put 中石油2007-10-23

上周四筆者在文中建議吼位開Put ，總算趕得及迎接今次跌市。昨日港股之跌幅不算驚人，1000點的升跌基本上是等閒事，但更重要的是已經跌破了一些重要的技術關口，估計今次的調整浪可以頗深，第一站的目標暫仍看27500點，第二站目標25000點。
今次的跌市，後果可大可小，市場上的看法一般都比較樂觀，但若細心留意宏觀一點，便可知道資金流向已經出現變化。美股下跌純為業績及次按問題，但與此同時，印度股市連跌三日共跌去11%，日圓於上周四、五急升，金價於周五晚突然急挫10多元。這種種跡象不難令人聯想到套息活動之拆倉潮再度出現。
其實上周大市雖創新高，但「山雨欲來風滿樓」之勢已現，期指倉升市減、跌市加，已是一個訊號，此點上周筆者已多番提及。再者，上周有心人托市之心昭然若揭，甚麼AH 股互換、大挾美國ADR 股價，可以說是欲蓋彌彰。故此，筆者亦覺得應該是做Put 的最佳時候。上周推介的 指沽輪9616也有18%升幅，幅度不太滿意，無奈市場上合適的沽證不多，別無他選。

金價短線睇710美元

昨日股市收市後，金價急挫至750美元，日圓升勢難擋，如無意外，本周內金價、油價應現急速調整。雖然筆者仍覺得中長線黃金可以看好，但短線波動始終會受資金流向所影響，短線看金價調整至710美元水平。
總括而言，大市跌勢已成，可繼續Put 恆指、中移動（941）、國壽（2628）及平保（2318）等大價股。另外，中石油（857）昨日跌幅輕微，沽空的值博率高，可留意中石油認沽證3762，此證為最貼價的沽輪，勝算極高。
作者沈振盈為證監會持牌人士