曾淵滄專欄：股神沽中石油決定正確(18/10/2007)
為甚麼香港窩輪市場成交額特別大？一向以來，許多人都以為窩輪是散戶刀仔鋸大樹的工具，不過，最近有朋友告訴我，現在的窩輪市場已是大戶用來對決的工具。
大戶想造好，就大手掃高Call 輪，不但掃高，也大手買入，這一來，窩輪發行商就會被迫在市場大手買入正股，於是正股價格就上漲了。相反，大戶想造淡，就大手沽Call 輪，這樣一來，也迫窩輪發行商沽售正股以減低風險。
如此一來，窩輪也好，正股也好，都是大戶對決的工具，窩輪也就成了導致股價急升、急跌的主因。
不論是升是跌，窩輪的大手成交使到窩輪發行商成了火上加油的利器，大戶對決，近幾日更演變成一日內大戰數回合的情況。以昨日為例，先低開，然後出現三跌三升之局面，每一個起落都有200點以上，不到最後關頭不知誰勝誰負。
現在，散戶就算想玩即日鮮，也無所適從，若算錯走勢，一天之內可以左一巴右一巴地被刮上五六巴，一天之內可以一錯再錯三錯，因此，現在如果你已經沽了貨，拿了現金就千萬不好急 再追入。要耐心地持有現金，如果手上有貨，也不好太緊張，被大戶一震就震掉了股票。
現價不夠「超值」
近來，許多人在談論股神畢菲特出售中石油（857）之事，有人看不起股神，認為他沒眼光、走寶；有人為股神找藉口，說股神不是看淡中石油的前景，而是為了安撫一批人權分子。人權分子指中石油於非洲軍閥統治的蘇丹投資是等於支持軍閥，因此迫股神賣中石油。
我認為股神賣中石油的決定是正確的，是他一貫做法，我們也不必為股神找甚麼政治上的藉口。在股神眼中，中石油的確已沒有投資價值，股神是一名忠實的價值投資者，只會買入、持有他認為是超值的股票，中石油目前的股價一點也不超值，完全是因為炒回歸A 股的概念而炒上，這是股神所不能接受的。
在1999至2000年間，股神沒有買入任何資訊科技股，這是當時最熱炒的股，因此，我們也可以說股神當年走寶、少賺許多錢。
股神持股量多，一定要在市場垮下之前沽貨，否則一定沽不出，他不知道中石油頂價是多少，他只滿足於自己的沽售價。
