[問題討論] 中國交通建設(1800)業績差

22^# 大中小 toby88 (IP: x.102.106.x) 發表於 2007-9-10 12:14 發短消息只看該作者

證券報告 - 花旗維持中交建設沽售評級

香港 (XFN-ASIA) - 花旗發表報告表示, 中交建設(1800.HK)上半年純利升1.53倍至27.44億人民幣, 撇除內地政府就搬遷廠房發放的一次性補償, 營運盈利高於該行預期12.5%, 主要是期內毛利率上升所致, 但維持該股「沽售」評級, 目標價14.29港元。

花旗表示, 中交建設期內建造業務毛利率由去年上半年6.8%, 升至期內7.9%, 高於該行預期的7%, 是有紀錄以來的最大改善。

該行指出, 中交建設期內銷售及行政成本均較預期為佳, 上半年新簽訂合約1,010億人民幣, 按年升56%, 截至今年6月底合約存量約1,830億人民幣, 按年升30%, 付合預期。

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23^# 大中小 tropicalfish (IP: x.247.219.x) 發表於 2007-9-10 13:02 發短消息只看該作者

好到爆呀

升1.5倍

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24^# 大中小 alicewanam (IP: x.73.118.x) 發表於 2007-9-10 18:14 發短消息只看該作者

瑞銀調高中交<1800.HK>評級至「買入」，目標價21.9元

瑞銀調高中交建設<1800.HK>盈利預測，目標價相應由15.13元上調至21.9元，基於08年股本回報率20.5%，07-09年盈利複合年增長49%，足以支持較亞洲同業出現溢價；評級由「中性」調高至「買入」。

報告指出，中交上半年業績較預期強勁，扣除特殊項目盈利增長107%至22億人民幣，主要受惠毛利潤改善較期理想。該行認為，營業額增長非常強勁，以及毛利率改善推動中交中期純利顯著增長，相信增長步伐持續，未來三年每股複合年增長達65%。

瑞銀將中交07-09年盈利預測調高30%、40%及43%，分別至每股0.39元、0364元及0.91元。

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25^# 大中小 alicewanam (IP: x.73.118.x) 發表於 2007-9-10 18:20 發短消息只看該作者

香港 (XFN-ASIA) - 里昂證券表示, 中國交通建設(1800.HK)中期業績優預期, 調高該公司07-09年盈利預測8-19%, 並將目標價調高19%, 至19港元, 但維持「跑輸大市」評級。

里昂稱, 中交建上半年核心盈利增長94%, 新接訂單按年增長56%, 高於該行預期, 毛利率及純利率分別上升20點子及130點子, 反映毛利率上升, 調高該公司今明兩年盈利預測8-11%, 至53.88億及82.42億人民幣。

里昂表示, 今年上半年, 中交建新接訂單達到1,010億人民幣, 按年增長56%, 增長動力主要來自基建業務, 達到710億人民幣, 增長67%, 調高對該公司今年新訂單增長預測15%, 料按年增長55%。反映新增訂單強勁, 調高該公司09年盈利預測19%, 至111.02億人民幣。

里昂稱, 雖然看好中交建的市場領導地位, 以及毛利前景, 但認為股價已全面反映其價值, 加上在現金流風險因素下, 維持該股「跑輸大市」評級。

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