[資訊分享] 債價偏高，股票更值博，早前避險套現資金，可分注入市

為了能安享悠長的退休生活，多數人都會先確定目標儲蓄金額，每月進行定額供款，但往往無法持之以恒，最後未能達到退休目標。年屆55歲的讀者杜先生兩個月後便能提前退休，由於每半年會檢討組合一次，定期比較投資戶口價值高於或低於目標金額而作出資金調配。

專家認為，未來6個月預料市况持續波動，宜有紀律性地檢閱組合，合理地長遠平均年回報應有約10%，目前股市值博率較債券高，早前避險的資金可分階段吸納股票成分基金，或者以新供款買入高風險資產。

即將退休的杜先生，現時持有的流動資產包括30萬元現金、60萬元市值股票及10萬元基金；而令他決定提前退休的關鍵是擁有290萬元退休金，及預算兼職月入8000元。該筆退休金是他在成家後為自己開設投資戶口，累積第一注財富得來的，杜先生說︰「傳統家庭教育是節儉、儲蓄、不會先使未來錢，所以第一注資金可說是『慳儉』得來的，現代年輕人包括自己的子女，欠的就是這第一步。」

儲蓄持之以恆累積第一注財富

據積金局退休計算機，在每年平均通脹率3%及年回報10%下，30年的投資期內，可以累積350萬元財富，足夠退休25年以後、每月支出1萬元的退休生活之用。這筆金額每月僅需儲起4000元，不過很多人就是不能持之以恆，或會中途動用儲蓄資金。

杜先生未有半途放棄儲蓄計劃，他以200萬元作為儲蓄目標，當有閒錢時就買入心水股票，雖然年輕時收入較少，但也會規定自己每月儲蓄不會少於3000元。杜先生也會每半年計算一次股票市值、已收利息及剩餘資金，比較戶口總值是高或低於200萬元，作為下一階段投資的參考。總結過去多年的投資期，賺錢的時間比虧蝕居多。

採分段買入策略拉低均價

他的買賣行動會視乎整體市况、市價及現金結餘三個因素，即使有投資目標和足夠現金，也一定會分階段買入以拉低平均價位。當發現股票市值低於目標金額200萬元時，會考慮出售部分回報欠佳的股票，在價位合理時「換馬」。20年投資期內，退休資金已滾存至約200萬元。

創盛理財董事陳寶琪認為，投資者宜至少每半年檢討組合一次，旗下大部分的客戶早於今年7月便轉倉，買入亞太區高息股基金或企業債券，收取每年6至9厘收益率。不過現時公司債價偏高，股票市場的值博率較大，建議買入中、港及韓國股票基金，買貨時也要分5個階段入注，大多數客人在11月時已買入第一注。

她續稱，長遠來說，投資組合平均每年應上升10%，回報才算合理，不過受歐債危機影響，今年實難達標，預測未來6個月市况欠佳。對於每月定額的投資者，新供款可以買入高風險資產，在低位買入更多的單位。

至少半年檢討一次

若5年後到達退休之年的人士，認可財務策劃師吳漢基建議，宜盡早計算能否達到儲蓄金額，若每年須爭取30%才能達標，便要增加供款。另歐美債務危機仍不明朗，未來組合要夠分散，建議50%股票、30%外匯如商品貨幣及20%債券。

杜生總結過去的財富增值之道，是能盡早找到第一注資金，其間要有目標及紀律性儲蓄，定期檢討投資成績，並在投資利潤中給點獎勵，否則會失去儲錢動力，例如杜先生近期便送自己一輛新車，以示對自己的一份獎賞。