大巿連跌多日，超賣情況越來越嚴重，投資者若希望短線投機，一定要權衡收益和風險。筆者認為，投資者應該在這一浪跌巿中特別留意長江實業（001）及和記黃埔（013），最主要原因是主席李嘉誠過去4個月多次大規模買入。翻查港交所紀錄，他先後投入10億元於和黃（均價52.60元）及33億元於長實（均價98.40元）。
儘管背後動機未明，但李嘉誠的投資成績大家有目共睹。最近期有因他名義而熱炒的嘉盛控股（729），而令筆者記憶猶新的是，他在2007年股巿高位時，把手上的中海集運（2866）、南方航空（1055）等被過份炒高的股票全數賣出，其眼光及時機之準，令人佩服。
主席增持4個可能性
再者，作為公司主席，他一定比大家清楚公司業務，在2007年3至7月時，他曾大手增持長實，其後股價亦大幅上漲。隨着這一浪的調整，現時和黃及長實的股價已接近（甚至低於）他增持的均價，相信現時是一個好機會慢慢吸納。
主席增持的動機難以事先知曉，不過分析員一般認為有幾個可能性：首先，整個集團可能有重大重組；第二，和黃可能會是首批回歸內地國際板的公司；第三，和黃3G業務有重大突破（收支平衡或出售業務）；第四，和黃出售赫斯基。
一般投資者可以跟隨李嘉誠在巿場上直接買入以上2隻股票；但如果大巿繼續大幅調整，長實及和黃也很難顯著逆巿上升。專業投資者會考慮沽空恒指或購買恒指認沽期權作對冲，不過現時恒指的成份股漸漸多了內地公司股份，和黃及長實跟指數的關聯系數可能沒有以往的高。更準確的做法可能是買和黃，沽空九倉（004）或太古A（019）；或買長實，沽空新鴻基地產（016）或恒基地產（012）。
