筆者投資美國股票多年，頗喜愛美國的科技股，微軟已持有多年，惟筆者卻從沒有投資Google，主因是其PE相對較高，同時又無股息派，更重要是其股價高逾500美元一股，試問你又可買多少股？
Google 前日突然宣佈可能撤出中國，雖然令其股價下跌，但同時亦令不少投資者對Google的管理層大為改觀，尤其是其創辦人Sergey Brin及Larry Page，最終都能夠堅守其原則──You can make money without doing evil。故此今次Google的行動可謂輸了股價卻賺得聲譽，這才更重要。筆者相信Google是賺了！
Google在全球擁有數以萬計的股東，這些股東又會否基於未來盈利的因素而推翻Brin及Page的決定呢？答案是機會不大！
Google 雖然是科技公司，但其股權架構卻有別於一般的美國高科技公司，Google的股權分為兩個Class，分別為A股及B股，現時在美國Nasdaq上市的Google（代號為Goog）之股份屬於A股級別，每股有一個投票權。至於Google B股則每股有10個投票權，這些投票權較大的B股則由管理層持有，更重要的是，Google B股並非公開買賣的上市股份，因此在Google的控制權方面，可謂由其管理層牢牢把持。
靜候低位吸納
根據Google的《Letters from the Founders》（創辦人的公開信）中顯示，3個創辦人Schmidt、Brin及Page則合共持有37.6%的控制權，若再加上其他管理層及董事，則合共持有約58%Google的投票權。因此，單從股權分佈來看，持有Google A股的基金經理等，相信不足以影響Google管理層的決定。
基本上，這亦是Google上市時之部署，Page及Brin希望能完整控制Google的營運方向及策略，投資者則只可分享盈利成果。
Google 假若真的撤出中國，相信對其真正影響不會太大，現時Google從中國而來的營業額大約介乎3-6億美元，相對其全球220多億美元的營業額，百分比不足3%。流動電訊業務（Mobile eCommerce）才是Google未來重要收入來源之一，市場估計，未來數年，來自這方面之營業額將高達120億美元，故筆者會靜候Google下跌時的吸納時機。
譚紹興
