[資訊分享] 滙豐減存息九成　十萬元年收一元

滙豐帶領減息至0.001 厘，令息口低無可低。

【本報訊】大量資金流入令港元拆息「浸」至接近零水平，定存息率亦被推低至與儲蓄息率幾乎一致，本地龍頭行兼儲蓄存款最大市佔率的滙豐銀行，昨午突然宣佈，由今日起戶口結餘達5000 元或以上港元儲蓄利率，將從0.01 厘大幅降低九成至0.001 厘，並取消分層利率。　記者：劉美儀

滙豐減息後，即回復04 年1 月該行儲蓄息率水平。與當年一樣，最優惠利率（P ）未有調低。減息決定，反映滙豐評估湧入的熱錢，將停留在港一段頗長時間。
每年可省逾億元支出
消息人士指，儘管減息後息差會略微擴濶，但從盈利增長角度，對滙豐微不足道，減息主要是近期定存資金移向（migration ）儲蓄存款，有加速趨勢，貼近拆息的定存息率，3 個月定存息水平已與減息前該行儲蓄息率一致，均為0.01 厘，若不調低儲蓄息率，隨時有「倒掛」（即定存較儲蓄息率更低）現象，定存亦將進一步流走。
金管局統計，3 月底港元定存為13009 億元，較去年底數字減少10.8%，期內儲蓄存款增加13.7%至14266 億元。去年底滙豐銀行（包括亞太區）儲蓄賬項達11724 億元，若全數按減息0.009 厘計，每年可節省1.05 億元利息支出。
減息後，10 萬元儲蓄存款，滙豐「紅簿仔」存戶年息僅1 元，惟銀行界相信，即使拆息持續低企，本港不會出現負利率情況。
同系的恒生銀行（011 ）及其他業界，暫未回應減息行動，但市場預期，短期內不排除有同業特別是中型銀行跟隨。滙豐對上一次調低儲蓄利率，為去年3 月19 日，息率由0.25 厘降至0.01 厘，P 則減半厘至5.25 厘。04 年1 月中，滙豐率先將儲蓄利率調低至0.001 厘，當時銀行結餘僅逾400 億元，但今日銀行結餘將達2502 億元。
滙豐發言人解釋，近日銀行體系結餘已升至歷史高位，拆息持續偏低，短息已跌至近乎零，以上月底該行宣佈維持P 不變時為例，1 個月拆息報0.16 厘，但昨早已降至0.07 厘。滙豐銀行環球資本市場交易業務香港區主管陳紹宗稱，本港有銀行調低存款利率，主要因現時港元拆息偏低，1 個月拆息低至不足10 點子，銀行是根據成本作調整。
恒生暫無減息打算
恒生副董事長兼行政總裁梁高美懿指，暫無減息打算，但會不停檢討市況，近數周拆息回軟情況顯著，料流入本港資金短期內不會大幅流走，即使結餘有輕微變動，只要總額保持1500 億元以上，不會影響拆息水平。她亦相信，港息再低亦不存在負利率空間，因此舉對存戶產生很壞的心理影響。
永隆銀行存款部經理龔志明表示，銀行水浸加上樓市交投疲弱，貸款需求不強烈，銀行資金苦無出路，有同業調低存款利率，料是減少成本。

銀行水浸　鼓吹投資

《存戶心聲》
避無可避
葉先生：「轉去其他銀行都冇用，滙豐減，其他銀行都會跟住減。減都冇辦法，走唔甩！攞啲錢投資其他都好，可以買基金，買樓家都係時候。」

《存戶心聲》
考慮買股
王小姐：「又減？家啲銀紙都冇乜回報，可能會攞啲錢出嚟買股票，買樓就未必，因為動用嘅資金太多，或者睇吓邊間銀行啲息高啲，轉過去囉！」

滙豐突然減儲蓄利率，雖然從孳息曲線正常化角度解讀，言之成理，即作為流動性最高的儲蓄存款，應與設有存款期的定期存款息率水平，保持一定差別，否則定存資金，將進一步移向儲蓄存款。去年底至今，定存數字跌幅已逾雙位數，不過，有銀行界認為，在當前銀根「水浸」情況下，滙豐減息，等於向存戶傳遞一個重要訊息，就是再放錢入銀行便等於「無息收」，從而引導因雷曼倒閉後，全方位迴避銀行財富管理服務的客戶，要把握市場秩序逐步回順的形勢，重新適當而審慎地「上路」投資。

料難引渡資金回籠定存
分析指，現時港元貸存比率持續降低，3 月底數字為75.5%，資金亦持續流入銀行體系，除非本港貸存比率像個別地區高達80%、90%，銀行存款不斷從定存流向儲蓄或往來存款等高流動性賬項，才會對銀行資金來源的穩定性構成影響，而且即使儲蓄利率是次降低至0.001 厘，亦不足以引渡資金從儲蓄回籠至定存款項。
滙豐儲蓄利率回復至04 年低位後，相信未來再減的空間亦有限，據了解，銀行電腦系統的記錄，一般顯示至「零定點位後的3 個數字」，若滙豐再減息至0.0001 厘，目前很多電腦程式運算的產品服務賬項等息率，將會自動「彈」出「零位」數據，除非銀行重置程式設計。另外，以目前儲蓄息率而言，再減下去實質意義亦不大。

大銀行再調低存款息率，學者及市場人士均認為心理作用大於實際，在近乎零息環境下，會繼續迫使資金從銀行體系流出，有關影響在近期股市及樓市中已見反映。
城市大學工商管理碩士課程主任曾淵滄表示，雖然從0.01 厘跌至0.001 厘，跌幅達九成，但大家已將兩者看成零，故對市場實質影響，不能與息率由10 厘跌至1 厘相比。他認為，今次減息，不會一下子令資金從存款戶口大量流出，在近乎零息環境下，存款流出的過程是持續性，當存戶忍受不到低息環境，眼見股票及樓市上升，越來越多人會將存款用作投資，情況與03 及04 年相似。
基金經理林少陽直言，存款在低息環境下從銀行流出，實際上早在今年3 、4 月已開始，當時拆息從高位回落且表現趨穩，部份「醒目錢」開始由存款走到投資市場。他又指，大部份投資者反應較慢，隨着銀行進一步減存款息，在羊群心理下，相信資金從銀行流出的過程將持續。他又指，在低位入市的人僅屬少數，投資者平均在恒指萬五點時入市，暫時未見股市資金有撤離迹象，若有更多資金投入接棒，可望進一步推高大市。
麥萃才：存戶影響微
浸會大學財務及決策學系助理教授麥萃才則指，在近乎零息下再減息，在經濟學理論屬流動性陷阱（Liquidity Trap ），即是說當利率低得接近零時，人們寧持有現金，擴張性貨幣政策也失效，對帶動經濟作用不大，故再減息亦未必能觸動存戶神經。他指出，根據存款保障計劃公佈的資料，50 萬元以下存戶佔整體九成，減少的利息對大部份人來說微不足道，但銀行方面卻節省不少利息支出。

呢d咁無社會責任既公司當然會為佢既下一步發財大計做好準備啦!大戶先將大市推高,之後吸水潮陸續有來,現在將存款引導到適當既位置,最後就係臨門一腳,入咗!大獲全勝,熱錢散退,打回原形,腳踏實地,重頭做起,豬養到肥,再次返嚟!!!嗚......可悲,可悲.....嗚!!!