華府的管治手法越來越強硬，沒法子，因為奧巴馬的擔子太重了。現在不論對與錯，總之是稍有機會令經濟復蘇，都會做咗先算。購毒資產方案，毀譽參半，看淡者的主要理據是此做法不是直接救經濟，而是先救銀行的壞資產。事實上，美國經濟基本上是沒有仙丹可立即起死回生，要使的幾千億已使過，利率已減無可減，現在又已開機印鈔票，但卻有一個極具破壞力的心理計時炸彈，只要銀行毒資產再爆，屆時華府根本再無計可施。買毒資產的定價模式未定，但市場的第一反應是明益大戶。債王格羅斯都表示有興趣，出發點不是從經濟角度出發，而是從投資回報出發，所以即使日後債王食得起毒債，也不代表經濟好轉。華府推出此救市方案，你估沒想過會捱轟嗎？但為何仍要推行？溫總亦講過要搞好經濟信心重要過黃金，而美國沒有的就是信心。信心從何建立，不是心口放一個勇字就可以有，最低限度也要講錢，中國今時今日可以大聲講有信心「保八」，不是信口開河，而是背後政府開水喉。美國沒有水嗎？有，但那些水是借回來的，用完都不知有甚麼後遺症，因此華府救市以來，社會都未有投下信心的一票。為何舉世會留意美國的股市、債市，不是純因為單日的升跌對環球股市的影響，而是資產價格對美國經濟的左右。
救信心重於一切
不論你在世界任何一個角落，只要是行資本主義，人民的信心不只建基於政府有多好、人民有甚麼工作，資產價格才是信心的建立的催化劑，以香港為例，股樓唔升，香港人都少了很多信心。當然，這個價值觀是很有問題，但遊戲規則如此，沒法子。現在只要毒資產搞得出價來，投資市場會較易納入昔日正軌，財富效應就可建立社會信心。現在華府與大戶合作買毒資產，終極用意是希望可用另一個虛幻的資產泡沫去刺激信心。泡沫救經濟有問題嗎？說實話，救又死唔救又死，試試無妨，但有一點可以肯定，奧巴馬真的想用心搞好美國，搞唔搞好是另一件事，但有心搞是應該加分的。上周建議炒油價升可買國泰（293），升至現水平已有不錯的回報，亦應先獲利，因為當大市逆轉向下時，此種未受惠於基本因素的股份，很容易被掟。至於其他累積升幅不少的地產股，如大市再挾，亦應該借勢減磅。陳永陸
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