昨日本欄以「美金融股業績左右大市」為題，談到短期大行分析員把美國的金融股之盈利預測調高及調低，將會直接影響全球股市之走勢。想不到言猶在耳，Deutsche Bank 的分析員已率先發表報告，一次過將美國的19間金融股之盈利預測調低，並指出美國的銀行股這次在貸款方面之虧損將較1934年美國大衰退時更為嚴峻。
美股似乎未見底
在這報告披露後，即時引致美國的金融股下跌，強勢的美國銀行股JP Morgan 及Wells Fargo 等應聲下跌6至7%。筆者相信短期仍將有大行分析員參加這場調低盈利預期之遊戲，估計美股在未來兩周市況較為反覆。另一方面，由於美國三大銀行股花旗、美銀及JP Morgan 和其他美國的金融股已安排在1月19至23日的一周派成績表，這剛巧是本港的農曆新年長假期前夕，相信屆時之市況也會頗為波動，同時，小股民能否在農曆新年前發發新年財，這真要看看屆時美國銀行股之業績了。以往在美股開市時筆者大都邊看CNBC 報道美股之市況，另一邊看本港的電視節目，但近日由於有個惡女人在不斷一邊罵人一邊教烹飪，令人不勝其煩，筆者惟有專心觀看CNBC 的美股市況算了，想不到近日效果不俗，略有收穫，看來「專心」真是較重要。此外，從近期美股的市況來看，筆者隱隱地感到美股尚未見底，後市可能尚有一插。（註：這並非指短期一二百點之短暫跌幅。）港股自去年10月至今，恆指多次升至15000多點，便行人止步，難以進一步突破，暫時最厲害的一次便是在去年12月11日的15781點高位。在現水平入市，後市可能升幅不多，由於港股在16000多點已阻力重重，再加上美股業績期逼近，美股隨時腳軟，阻礙港股之升勢。在現階段可能A 股的值博率較高，首先上證綜合指數才剛由去年12月低位1815點回升，昨日才重上1900多點大關，至今累積升幅僅67%（由去年12月低位計），相對上累積升幅不算大。此外，在去年12月，上證綜合指數的高位為2100點，而以此目標位來計算，A 股後市仍有一定升幅。基本上，筆者並不太貪心，沒有預期上證指數可重上2100高位，反而僅是估計上證指數可再度挑戰2000點大關，因為筆者持有的A 股基金已可出現短暫急升，屆時正好食糊了。
升勢有成交配合
昨日上證指數衝破1900大關，滬深股市的交投亦逾千億元人民幣，反映成交與升勢配合，前十名漲幅的股份，大都為煤炭、水泥、鋼鐵及通訊設備等股份，並非銀行、地產股，這與昨日本港上升的國企股之類別頗相近。在投資國企股時，大家可能要對症下藥。作者譚紹興為證監會持牌人士電郵：mailto:ricky@rickytam.com
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