本月初黃金價格雖然曾一度回軟，但轉眼間便再度重拾升勢。事實上環球股市既然仍處於不穩定的狀態，一直被視為「避險工具」之一的黃金自然會成為市場投資的焦點。中國人一直覺得黃金是作保值之用，但若作為投資工具便相對顯得「冷門」，那麼投資者應如何投資於黃金市場呢？雖然黃金一直被認為有對抗通脹的功能，但其實金價亦與市場的供求有一定的關係。黃金現在的主要用途基本上都是民間需求或作避險之用，這與昔日「金本位」年代作為支持貨幣的需求已經是完全兩碼子的事情。所以即使每年中國及印度均會因購買大量金器作嫁妝而有固定的需求，也不可視作為長期支持金價的動力。
金價上升投機成份高
反而從供應去考慮，某程度更能左右金價較長期的走勢，例如歐洲央行的沽金行動便很多時對金價造成更大的影響。所以當投資者考慮以黃金作為投資工具時，其實有必要留意一下產金商的供應策略及環球貨幣的走勢，而並不是見金價升便買金那麼簡單。某程度上大家更要貼近金市行情，否則很容易招致損失。近來有兩個原因推動金價再度向上：第一是現時環球經濟仍然不明朗，而黃金的表現比起各地股市似乎都更為優勝，於是吸引一些熱錢再度流向黃金市場，金價亦因此被投機性推高；第二是美元的走勢近來再度回軟，金價自然再度成為被追捧的對象。從以上因素來看我覺得短期黃金價格的上升，實際上是短期資金的流向所造成，亦即是當中投機盤的成份甚高。金價暫時可能仍會處於現水平，原因是市場資金短期應會繼續停留在黃金市場內，但隨著環球股市稍後慢慢回穩，熱錢便會離開黃金市埸，再次找尋其他的投資機會。所以即使我對長線的金價看好，並於本月初建議大家可考慮SPDR 黃金ETF （2840）作長線投資，但以現價來說似乎並不是買入的時機，投資者如有興趣買入此ETF ，應等待金價有所回調才開始分段吸納。
睇好資源股揀中海油
我認為當投資者參與投資時，其實應該對相關產品及客觀形勢有一定的認識才開始會比較好，「唔熟唔做」這句說話雖然有點老生常談，但很多人卻總把它拋諸腦後。若果一直沒有沾手黃金買賣，只因近來金價向上便貿然入市，情形跟炒消息股沒太大分別。其實當全世界睇好某種投資產品時，大家反而要更加小心，即使有水位，相信賺錢的空間也不會太大，反而下跌的風險會更高。事實上，相對黃金，其實石油的投資價值更高，而且一旦商品市場復蘇，石油的價格升幅，絕對會比黃金為多，油價由02年至07年的表現，就是很好的例子。如果買資源股作長線投資，中海油（883）更具價值。陳永陸
FROM: 頻果日報
