[國際] 救花旗免掀金融新海嘯

(星島)11月24日星期一06:30
(綜合報道)

曾經以約一萬九千億港元市值雄踞全球銀行榜首的花旗集團  ，市值到上星期華爾街收市跌剩不足百分之九，再度尋求大戶注資和政府打救。這個以「永不睡眠」的口號令人聯想到「日不落」帝國的巨人，成為華爾街由貪變貧的又一個教訓。

　　爛船尚有三斤釘。以上周五每股三元七角七分美金的收市價計算，花旗集團市值還剩下二百零五億美元  （約一千六百億港元）。早前美國  政府從七千億美元的救市基金中，撥出了二百五十億美元注資花旗助其解困，可以想像沒有政府注資，花旗今日是否仍然維持未倒，實在大有疑問。

　　花旗重挫，連累其最大股東——有「中東股神」之稱的沙特阿拉伯  王子阿爾瓦德的投資旗艦，市值今年也大跌逾六成。為了力挺下了重注的股份，他宣布打算進一步增持花旗股份至百分之五。花旗也忙於向包括中東主權基金在內的投資大戶「撲水」。

　　拒購毒債再掀信心危機

　　導致花旗隨時變成華爾街「鐵達尼」號的主要原因，是其過分進取的衍生工具投資，風險把關不夠嚴謹，結果在樓市泡沫爆破引發的骨牌效應中，兵敗如山倒，這點毋須再花唇舌解釋，市場最關注的，是曾經一度轉趨穩定的美國金融機構，為何又再風聲鶴唳，危機大有重燃之勢。

　　上世紀末葉，花旗的業績增長，主要靠不斷併購而壯大，但是內部趕不及好好消化磨合，美國監管機構因而禁止其再行併購，要其先做好內部管理協調。花旗因而要尋找其他的增長引擎，由包裝按揭貸款而產生的衍生工具，在金融海嘯下由增長亮點變成死亡陷阱，其後美國政府注資同時承諾考慮購入問題資產，才令市場信心回復穩定，所以當月中美國財長保爾森宣布不會購入被形容為毒債的問題資產後，市場信心再度迅速滑落，令花旗股價如太陽下的水點，急速蒸發消失。

　　拖累經濟可起連鎖衝擊

　　華爾街金融機構，把一些高風險投資，透過複雜的會計財務管理，在資產負債表顯示不出來。問題發生後，投資者擔心「黑洞」處處。儘管花旗行政總裁潘迪克在美國時間上星期五早上透過電話會議，向全球百多個地方分支的高級主管力陳再無黑洞、再無毒資產驚奇、再無撇帳，但是投資者仍然投以不信任票，尤其是金融危機引發實體經濟衰退，令花旗還要承受消費衰退對其信用卡、汽車及私人信貸業務的連鎖衝擊。

　　花旗規模比雷曼兄弟大得多，萬一倒閉，掀起的海嘯威力更大，美國政府因而不能「見死不救」。財長保爾森早前表明不再以救市基金買入有毒資產，剩下來的選擇方案，包括進一步注資換股、要花旗透過與其他銀行合併賤賣資產拆骨求存、轉換管理層等。無論出現甚麼情況，本港銀行存戶享有百分百存款保障，毋須過分憂慮；要關注的倒是花旗的債主和投資者面對巨額虧損，會否輻射  到整個投資市場。