[基金討論] 港股基金四月勁升一成

4月份環球股市回升，強積金回報亦出現反彈，其中香港股票表現最為突出，平均升幅超過一成。不過，專家認為縱使大市反彈亦不應過份樂觀，投資前景仍然存在多項不明朗因素，在四大基本指標改善之前，投資仍須審慎，避免增持波動性高的資產。　記者：李嘉麟

美國首季經濟增長優於預期，加上多家大型企業如波音、愛立信、Google 、摩根大通、英特爾及三星電子等業績較預期為佳，帶動環球股市4月份顯著反彈。加上聯儲局公開市場委員會暗示短期未必會進一步減息，以及花旗集團首季虧損少於預期，市場憧憬信貸危機已過，道指及標普500指數4月份分別上升4.54及4.75%。
市場對股市重拾信心，通脹亦有加快 象之下，國庫債券價格下跌，2年及10年期國庫債券孳息率上月分別上升66及32個基點，兩者息差月內收窄33個基點，反映投資者對美國經濟的悲觀情緒已見改善。以上因素促使投資者沽售國庫債券，重投高回報的新興信貸市場，國庫債券及企業債券息差已經收窄35個基點。
4月份強積金平均錄得3.75%升幅，股票基金大幅跑贏其他資產組別，上月平均升幅達7.2%，香港股票及中國股票基金表現尤其突出，香港股票單月平均升幅超過一成，成為4月份的大贏家，其次為亞洲股票基金，錄得近7%升幅。

4月香港退休基金系列指數表現
香港股票基金
4月變幅：+10.92%　1年變幅：+24.63%
3年變幅：+104.04%　5年變幅：+260.39%

亞洲（日本除外）股票
4月變幅：+6.95%　1年變幅：+14.29%
3年變幅：+96.06%　5年變幅：+235.07%

人生階段（80至100%股票）
4月變幅：+6.25%　1年變幅：+7.90%
3年變幅：+60.05%　5年變幅：+141.16%

美國股票基金
4月變幅：+5.09%　1年變幅：-6.79%
3年變幅：+19.07%　5年變幅：+47.18%

環球股票基金
4月變幅：+4.97%　1年變幅：-4.59%
3年變幅：+40.02%　5年變幅：+99.40%

歐洲股票基金
4月變幅：+4.19%　1年變幅：-9.47%
3年變幅：+42.66%　5年變幅：+109.04%

人生階段（60至80%股票）
4月變幅：+4.15%　1年變幅：+7.45%
3年變幅：+47.60%　5年變幅：+106.55%

人生階段（40至60%股票）
4月變幅：+2.40%　1年變幅：+7.62%
3年變幅：+35.54%　5年變幅：+75.54%

保證基金
4月變幅：+0.95%　1年變幅：+3.58%
3年變幅：+12.54%　5年變幅：+22.52%

人生階段（20至40%股票）
4月變幅：+0.65%　1年變幅：+7.68%
3年變幅：+25.07%　5年變幅：+51.75%

保本基金
4月變幅：+0.06%　1年變幅：+2.64%
3年變幅：+7.86%　5年變幅：+8.19%

港元債券基金
4月變幅：-1.03%　1年變幅：+5.85%
3年變幅：+6.67%　5年變幅：+6.47%

環球債券基金
4月變幅：-1.84%　1年變幅：+7.86%
3年變幅：+8.14%　5年變幅：+20.59%

註：資料截至4月30日
資料來源：理柏

股票基金升7.2%
市場對股票重拾信心，過去一直發揮資金避難所角色的債券基金上月大為失色，並遇到沽售壓力，月內平均錄得跌幅1.63%，是唯一下跌的基金類別。
首五位表現最佳的股票基金全由香港及中國股票基金包辦，安泰基本計劃香港股票表現最佳，上月錄得17.38%升幅，較香港股票基金平均表現高6.46個百分點。
ING 資產管理資深投資經理（香港中國股票基金）梁健輝指出，港股反彈至現水平， 指市盈率約為17倍，可說是正常範圍的上限，預期上半年港股在27000點水平前有相當壓力。不過港股盈利增長不俗，長遠看仍然偏好，下半年有望突破27000點阻力位，可作為長線投資目標。
他稱，中港基本因素仍然理想，內地出口到美國增長雖然放慢，但到中東、歐洲、亞洲其他地區出口保持強勁，內部消費意欲不錯，過去通脹集中於食品，但價格已較2月平穩，相信內地通脹正改善，有利後市平穩。

4月五大表現最佳債券基金
基金：渣打寶源港元定息
4月份變幅(%)：-0.81　1年變幅(%)：+5.40
3年變幅(%)：+5.58　5年變幅(%)：+5.49

基金：施羅德港元定息
4月份變幅(%)：-0.90　1年變幅(%)：+5.97
3年變幅(%)：+6.81　5年變幅(%)：+7.58

基金：富達香港債券
4月份變幅(%)：-0.97　1年變幅(%)：+5.47
3年變幅(%)：+6.48　5年變幅(%)：—

基金：銀聯信託強積金計劃環球債券
4月份變幅(%)：-1.00　1年變幅(%)：+8.55
3年變幅(%)：+11.67　5年變幅(%)：+27.74

基金：銀聯信託行業計劃環球債券
4月份變幅(%)：-1.02　1年變幅(%)：+8.43
3年變幅(%)：+11.09　5年變幅(%)：+26.05

強積金4月資產類別表現
類別(基金數目)：股票（132）
4月份變幅(%)：+7.20　1年變幅(%)：+7.84
3年變幅(%)：+70.04　5年變幅(%)：+165.20

類別(基金數目)：混合型（95）
4月份變幅(%)：+2.51　1年變幅(%)：+7.46
3年變幅(%)：+37.72　5年變幅(%)：+83.11

類別(基金數目)：債券（21）
4月份變幅(%)：-1.63　1年變幅(%)：+7.42
3年變幅(%)：+8.57　5年變幅(%)：+18.20

類別(基金數目)：貨幣市場（40）
4月份變幅(%)：+0.07　1年變幅(%)：+2.49
3年變幅(%)：+7.90　5年變幅(%)：+8.25

類別(基金數目)：保證（27）
4月份變幅(%)：+0.97　1年變幅(%)：+3.64
3年變幅(%)：+12.03　5年變幅(%)：+20.15

類別(基金數目)：平均（315）
4月份變幅(%)：+3.75　1年變幅(%)：+6.61
3年變幅(%)：+40.89　5年變幅(%)：+89.44

4月五大表現最佳股票基金
基金：安泰基本計劃香港股票
4月份變幅(%)：+17.38　1年變幅(%)：+28.16
3年變幅(%)：+151.00　5年變幅(%)：+365.16

基金：安泰綜合計劃香港股票
4月份變幅(%)：+17.34　1年變幅(%)：+28.09
3年變幅(%)：+150.11　5年變幅(%)：+359.17

基金：信安中國股票
4月份變幅(%)：+15.53
1年、3年、5年變幅(%)：—

基金：中銀保誠中國股票
4月份變幅(%)：+14.46
1年、3年、5年變幅(%)：—

基金：交通銀行香港動力股票
4月份變幅(%)：+13.90
1年、3年、5年變幅(%)：—

註：資料截至4月30日
資料來源：理柏

展望
前景仍具挑戰　勿過份樂觀

理柏香港研究主管黃澤銘（圖）表示，市場投機炒賣信貸危機最壞時刻已經過去，加上美國經濟數據較預期佳，市場對美國擺脫衰退轉趨樂觀。不過，四大基本指標顯示，投資前景仍具挑戰。
首先是美國自去年第3季開始積極減息，但當地樓市仍然處困境，二手及新屋銷售3月份分別下跌2及11%，美國樓價繼續有下跌壓力，當地二手物業價格中位數較年初下跌7.7%，美國樓價持續下跌，將令金融機構在未來數季再有撥備風險。

危機已過　言之尚早
第二，倫敦銀行同業拆息（LIBOR ）與指標利率間的利差，尚未縮窄回去年7月美國次按危機爆發前的水平，意味金融機構仍不願放貸，將剝奪全球經濟增長的動力。
第三，美國失業率由3月份的5.1%下降至4月份的5%，但很大程度是歸功於兼職市場的改變，經濟前景仍不明朗，影響整體消費。
第四，食品及天然資源價格居高不下，通脹壓力限制各國央行透過減息刺激經濟，現在斷言危機已經過去仍言之過早，建議投資者仍須保持謹慎。

希望升浪能持續, 一直升上28000點.......

係啊
我既強積金都賺左d