不救市彰显管理层反通胀决心
作者：何雨东
特別提示:投資者投入股市的資金絕大部分是閑散資金(尤其是散戶),在政府眼里就是游資,消滅游資是疏導流動性的有效手段之一。消滅游資不會傷害到實體經濟，也不會影響中低收入人群的生活水准，反而有助于縮小貧富差距(溫飽都沒有解決的人哪有錢炒股?)。
雨東于2007年10月認為中國股市將進入熊市，正是依据筆者個人的經濟理論《貨幣運動理論》，結合政策導向、市場供求關系而得出的結論。
雨東的觀點受到部分网友的質疑,認為ZF不會通過抑制部分消費來反通脹，這是普通人甚至包括一些經濟學家對宏觀經濟的理解差异的結果。打壓股市、加上控制信貸、推進廉租房建設等多种手段已經成功地抑制了樓市的泡沫。
“見死不救”政策初見成效，
七成消費者因股市下跌計划減少開支
据上海證券報報道，AC尼爾森公司日前公布的調查數据顯示，在股市持續下跌的背景下，中國股民的消費意愿受到了直接影響，75%的受訪者計划減少娛樂方面的支出，68%的受訪者計划減少出去就餐的次數。
對比中美兩國的經濟背景、中美兩國處理包括股市在內的金融市場危机時的“截然相反的態度和作法”，雨東有理由确認，管理層“通過打壓股市，降低國民財富總量，進而降低國民消費能力，減緩物价上漲壓力”的努力已經初見成效。
20世紀70年代，著名經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主莫迪格亞尼就提出，假定勞動收入不變，財富每增加1美元會導致消費者支出增加5美分。從此，“5美分論斷”被廣泛引用，并成為宏觀經濟決策的參考。
來自各方的調查都顯示，莫迪格亞尼的“5美分論斷”正在中國市場上得到反證。
4月1日，上證指數收于3329點，相比于去年10月最高的6124點，下跌幅度達到45%。在股市下跌的背景下，AC尼爾森公司日前公布了一個調查數据，該數据顯示，中國股民的消費意愿受到了直接影響，75%的受訪者計划減少娛樂方面的支出，68%的受訪者計划減少出去就餐的次數。
AC尼爾森公司的數据是通過近日在北京、上海和廣州進行的在線調查得出的。數据顯示，消費者除了減少娛樂開支和就餐次數，在服裝和科技商品的開支也有所下降，分別有43%和53%的調查對象表示將要精打細算，減少在這兩個方面的支出。
數据顯示，對消費者而言，股市下跌放大了油价和食品价格雙雙上漲的壓力。食雜品价格不斷攀升，那些不想增加食雜品支出的消費者將因此“成功減肥”。超過18%的被采訪者表示隨著物价上漲，他們將減少食品消費。
對于那些不打算減少食品支出但同時又不希望食雜品消費超支的消費者(13%)來說，則指望個人衛生用品可以使用得更久些。個人清洁和護理用品在此次“厲行節約”中將首當其沖。
國家統計局的數据也顯示，2月份，我國消費者預期指數、信心指數和滿意指數分別為96.8、94.3和90.5，環比分別下降1.8點、1.3點和0.7點。其中，消費者信心指數已連續兩個月環比回落。
一位退休職工昨天接受記者采訪時表示，因為突然被套牢，本打算買車的也不得不取消購車計划。3個月前他剛把一部分儲蓄拿出來購買基金，并准備掙了錢再買輛車，但是現在只能把購車計划長期擱置；一位證券公司員工則表示，如果大盤繼續下跌，將把現有的生活消費适當降低一個級別；還有一個股齡僅一個月的股民表示，由于還看不清大盤的走向，對未來的消費暫時沒有計划。
俗話說，一個股民代表的是一個以上家庭，中國股市的股民、基民開戶數已經超過兩億，扣除重复開戶部分，至少有一億戶家庭直接或間接在股市投資。股市的漲跌与這1億戶家庭的財富成正比。
而在2007年7月，“5美分論斷”曾在我國得到正面詮釋。万事達卡國際組織發布的消費者信心指數報告顯示，得益于當時股市高漲，中國消費者對未來6個月的發展保持樂觀，其消費者信心指數為84.0，略高于6個月前的81.2和一年前的78.2，也高于該市場的歷史平均水平74.4。
在今年的兩會上，“反通脹”被政府列為壓倒一切的中心任務。股市是國民經濟的晴雨表，因此，反通脹的政治、經濟任務也必然會反映在股市的表現上。在反通脹的大背景下，如果任由股市上漲，必然會刺激國民的消費欲望，助推物价上漲，給反通脹帶來無法估量的難度。而控制股市上漲，甚至任其下跌，能明顯削弱國民的財富總量，降低他們的購買力，有助于緩解物价上漲的壓力。
AC尼爾森的調查結果，從側面提示了今年股市暴跌的真正誘因——反通脹的需要，大小非加速解禁、大盤國企股的巨額再融資、創業板的推出、多層次資本市場的建設等等利空因素較好地配合了反通脹任務的落實。
在史無前例的暴跌過程中，管理層的見死不救，甚至落井下石，已經充分地反映了宏觀經濟政策的方向和政府反通脹的決心。
此外,在樓市泡沫破滅，暴利投資机會不多的情況下，打壓股市還能對“豪賭人民幣升值”的境外投机資本的流入起到遏制作用（20倍市盈率的熊市市場對國際資本沒有吸引力）。可以說，股市走熊對管理層實現今年的調控目標意義重大。
在以“政策市”著稱的中國股市投資，和政策作對，逆政策而為是不會有好結果的。
投資建議：認清形勢，遠离股市，不要成為股改、前兩年牛市獲利群體和政府“反通脹風暴”的犧牲品。
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