近日在多個酒會中，大笨象滙豐控股（005）再度成為大家的熱門話題之一，可見這獅子雖然已經褪色，但餘威尚在，仍牽動不少港人的心！
更搞笑的是，一些以往沒有Follow滙控的朋友，近日也忽然與筆者討論其業績，正如日前在扶輪社的午餐例會中，碰到某亞洲區大型Venture Capital的基金經理S君，他二話不說便問筆者對滙控業績的看法。
由於S君一向以投資國內的環保概念股及新能源股為主，常有點石成金之能耐，筆者常向他請教內地新能源股的發展潛力，但S君卻從不投資藍籌股，想不到今次忽然咁緊張，原來是其太座手痕痕買了大笨象之故。
其次便是小炒家Danny，他一向以炒二三線股為主，上周忽然跟筆者講沽空了滙控，筆者即時建議他見好即收，慎防「有後着」！幸好Danny隨即在80餘元水平平倉，總算有收穫。
管理層令人失望
記得去年3月，當滙控宣佈供股時，筆者與某政黨一同做了一份滙控供股的Survey，筆者除了建議朋友供股外，自己亦在市場買多一點貨，以便可趁低供多些股，但近期已趁高位沽掉，現在僅餘一些來自以股代息的碎股。
順帶一提，假若你早年在100元左右買入滙控，在加入去年供股的股份後，現在已開始有微利，已到鬆縛區。
基本上，今次滙控的業績，可謂滿地眼鏡碎！在大笨象公佈業績前，除了某法資行長年累月看淡滙控外，其他外資大行普遍極之看好其業績（除了摩笛相對審慎）。整體上，筆者認為今次滙控的業績又唔係咁差，只是在2009年上半年業績太好，尤其是Global Banking and Markets（GBM）方面，令外資大行們有過份的憧憬所致。
故此，在業績公佈後，大行們雖然跌碎了眼鏡，但對滙控的投資評級普遍仍維持買入，依然看好。其中一個主要原因在於滙控有較強的Balance Sheet質素（並非管理質素），好像其一級核心資本充足比率達9.4%，總資本充足比率達13.7%，相對不少歐美銀行強。
惟筆者感到，以80多元買滙控倒不如將資金購入個別內銀股，除了內銀股的升幅可能較大外，近年滙控的管理層真太令人失望，不值這麼高估值，可能Green真是太Green了。
