港股大幅波動，噚日竟然大升475點，期指仲升到581點，相信估到嘅人絕對係極少數。恆指收13175，如能上番10日線（13251）之上，短期市勢可轉穩。中油香港（135）在2.10元至2.75元間整固，已有4個多月，近期走勢轉強，在頂部完成三角形整固後，噚日再向上衝，高收2.73元，升0.10元，成交亦比上周五大增一倍至1800多萬股，一升破2.75元頂部阻力，20日線（2.353元）亦會升破50日線（2.428元），確認開展大升浪，量度上升目標3.40元。中油與中石油（857）大股東同係中國石油天然氣集團，去年底重組，母公司將佔51.89%的中油股權，轉讓予中石油，每股作價3.02元，涉資76億元，去年底完成交易。中油現時股價仍比收購價低一成。中油業務以開採石油為主，但中石油在收購時話到明會將中油轉型，成為發展中國的城市燃氣及汽車用天然氣等終端消費市場的旗艦，當中涉及注資的「晒士」會係數十億元，甚至百億元計。
資產規模不斷壯大
收購完成後，中油隨即開始注資，首先係去年12月以9500萬元收購深南石油50.98%股權；今年1月以1.71億元及2億元合共收購新疆新捷股權97.26%；本月中又再出招，以約4.9億元認購華油1.77億股，佔51.01%股權。新疆新捷及華油主要從事城市燃氣相關業務。注資行動陸續有來，中油主席表明，中石油及集團公司會將所有下游資產放到中油之內，包括城市管網及天然氣加氣站業務，整個集團下游資產規模達數千億元，陸續注資後，中油資產規模兩三年內將會翻一番。至於中油持有13個油田權益，相信在適當時候會進行「處理」，去年上半年中油盈利12.84億元，升89%，保守估計08年全年盈利22億元，每股盈利0.45元，以目標價3.40元計，PE 亦只係7.5倍。中石油對中油轉型前景好有信心，中油由去年9月開始到12月便一路回購，共回購近4億股，現時中石油持股權亦由51.89%升到56.66%。中油日後再回購或發新股收購，中石油佔股權會再上升。郭兆誠
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