iBond 4可先持有，善價而沽
第四批通脹掛鈎債券（iBond 4，04222）將於今日配發至債券或投資戶口，投資者最快可於今日經銀行OTC（場外交易）或暗盤市場交易。分析指，是次iBond 4的合理值介乎104至105元，但上市初期或遇沽壓，若非借孖展入飛或急於套現，可待上市後一段時間才善價而沽。年期達3年的iBond 4，將於明日（12日）在聯交所掛牌，分析普遍認為，以iBond 3（04218）由去年上市首日報103.5元，至上週五（9日）收104.9元計，料iBond 4的首日合理價介乎104至105元。
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[b]去年iBond3 掛牌半年見高位[/b]
投資者認購iBond時每手為1萬元，掛牌後每手將以100個單位來計，在報價系統，每單位上市值為100元。假設每單位升至104至105元，面值即為10,400元至10,500元，未計手續費，可套現400至500元。
凱基證券董事及研究部主管鄺民彬指，去年iBond 3獲多達52萬人認購，於上市首日僅收報103元，要待半年後始高見105元，因不少孖展客借錢抽iBond，均以短線獲利為主，料今次iBond 4情況亦類同，要掛牌數個月後才有望挑戰高位。
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通脹若4%持有3年收息逾千
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以未來兩年本港通脹3%至4%計，新一批3年期iBond首兩年有機會收息共600至800元。鄺民彬指，初期遇沽壓，若跌至103元或以下，而散戶又欲收息，趁低吸納亦有不俗值博率。
若不急於套現，澳新銀行高級經濟師楊宇霆認為，以本港通脹約為4%計，iBond 4初期的合理價約為104元，而其後派息率有4釐，持有3年可共收息逾千元，仍值得長線持有。
中銀香港（02388）全球市場副總經理梁偉基則指，去年有8%投資者於首日沽出iBond 3獲利，但亦提醒，要留意沽出能否找到其他風險相等、且每年回報可達3至4釐的替代品，以iBond 1（04208）為例，持有3年至到期，總回報達14%。
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[b]證券戶口賣價格高惟須付傭[/b]
打算進行iBond二手買賣的投資者亦要留意，iBond有不同的二手交易平台。經銀行認購，則會以「場外交易」（over-the-counter，簡稱OTC）進行，其iBond報價由銀行開出，賣出價會偏低。而經證券行則因使用港交所交易平台，形式如同買賣股票，報價較為透明，且價格亦較OTC高，賣出時不會蝕差價。
其實經銀行認購者，亦可將iBond由債券戶口轉至股票戶口，即為「轉倉」，不少銀行已豁免轉倉費，惟不同銀行轉倉需時不同，一般由即日至3個工作天不等。
此外，證券戶口沽出iBond需繳付佣金，經OTC則普遍免手續費，投資者要衡量扣除佣金收費後，哪個渠道較划算。
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