泰坦能源(#2188)分析及營運數據
泰坦能源技術今日開始招股，該公司主要業務為電力直流產品，並佔集團的營業額60.45%，其次為PASS品牌產品，佔集團的營業額21%，而集團整體毛利率由08年的45.25%增至09年的46.95%，上升1.7個百分點，主要由於集團的電力直流產品、電網監測及治理裝置及電動汽車充電設備的毛利率上升所致。期內電力直流產品毛利率由08年的48.07%增至66.93%，但PASS品牌產品毛利率由08年的33.73%降至28.44%。
供應電力電子產品及設備的泰坦能源公布上市詳情，公司計劃發行億2億，90%國際配售，10%公開發售；招股價介乎1.05-1.2元，集資最多2.4億元，以中位數1.125元計算，集資淨額約2.02億元。
泰坦能源由5月18至24日中午12時正接受公開認購，5月28日主板掛牌；保薦人為僑豐融資；按每手2,000股計，入場費2,424.22元。
泰坦能源過過往3年營運數據：
營運數據/2007年/2008年/2009年
毛利率/48.50％/45.25％/46.95％。
純利率/23.65％/22.13％/25％。
權益回報率/46.73％/34.68％/37.56％。
流動比率/1.52倍/1.87倍/1.82倍。
速動比率/1.36倍/1.70倍/1.74倍。
存貨週轉率/90.93日/72.63日/49.59日。
應收貿易賬款及應收票據週轉率/188.43日/217.15日/258.66日。
應付貿易賬款及應付票據週轉率/135.95日/117.48日/132.33日。
資本負債比率/18.56％/13.03％/13.55％。
盈利對利息比率/36.82倍/35.97倍/44.13倍。
資料來源：泰坦能源招股書
泰坦能源：今年應收帳天數可回落至０８年水平
泰坦能源（０２１８８）於過去３年的應收貿易帳款，以及應收票據周轉天數逐年上升，由０７年的約１８８天，上升至０８及０９年的約２１７天及２５９
天，科技行銷副總經理陳向軍解釋，主要由於０８、０９年，內地發生自然災害、奧運及受「金
融海嘯」影響，令應收帳周期拉長，但強調行業整體均有出現該情況。
他表示，有信心隨著經濟形勢好轉，今年應收帳天數可回落至０８年約２００天水平。
談及電動汽車充電裝置新產品業務時，董事長李欣青解釋，由於０８年產品屬初期發展階段
，研發費用較高，令毛利率僅得１５﹒９５％，但隨著發展逐漸成熟，去年毛利率已大幅提升至
５６﹒５３％。
截至０９年底止，泰坦的毛利錄得１億元人民幣，整體毛利率為４６﹒９５％。
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