財智語陸：市場風險胃納正提升
港股昨日表現反覆，主要受內地經濟數據所影響。內地2月份通脹達2.7%，令內地加息壓力有升溫趨勢。不過，真正令中資股受壓的原因，還有內地上月新增貸款只有7000億元人民幣，投資者擔心內地收緊銀根的行動將會持續，同時亦會影響內地銀行今年的業績，令近日帶領港股上升的中資股，昨日反而成為拖累恒指的主要因素。對於內地將會收緊銀根，其實市場早已消化，對港股的壓力不應太大，與此同時，兩會仍未結束，到底內地是循序漸進還是一刀切去調整貨幣政策，至今仍沒有定案，所以投資者不應對於昨日的經濟數據過於敏感。如果從正面角度去想，2月份新增貸款急降，即早前推出的政策已收效，這反而可以紓緩未來內地收緊銀根的壓力，上證綜合指數昨日收市仍能上升2點，反映出內地投資者對於數據的看法仍屬正面。
[b]短炒金礦股[/b]
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與其留意內地股市，倒不如留意一下外圍情況，雖然英鎊近日繼續在低位徘徊，但歐元卻回穩，反映出美元的升浪可能已經到了尾聲，亦代表歐洲問題對於全球金融市場的困擾正在減退。另外，隨着美元沒有進一步突破，油價近日在80美元以上企穩，亦對全球股市帶來支持。不過，投資者可能會奇怪，為何金價近兩日出現調整壓力？
其實金價下跌，對於投資市場不失為好因素，因為金價有時會被投資者視為避險產品，又或用作為對冲通脹的投資。所以當近日油價持續高企，金價卻開始反向而行，代表投資者的風險胃納正在上升，對通脹的憂慮正在退減。
正因如此，相信金價短期應會在1080至1140美元間上落，若以金礦股作短線炒賣，紫金礦業（2899）的波幅應在6.20至7元之間，瑞金礦業（246）則會在9.60至11元間上落。當然，投資者亦可轉投其他資源股，如石油股便是較佳的選擇，至少國際能源部近日便上調每日原油的需求，對油價帶來美元滙價以外的實質支持。
陳永陸
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