曾淵滄專欄：內地通脹情況還需觀察
昨日股市高開，但很快就急瀉而下，因為內地公佈了今年2月份的物價指數，即一般被當成通脹率的CPI，同比去年上升2.7%，上星期溫總剛剛於全國人大開幕時說，今年的目標是把通脹率控制在3%左右。2.7%很接近3%，會不會引來中央出手緊縮銀根、打壓通脹？幸好，午後見上證綜合指數收市時止跌回升，最後恒指也回升了，收市微升19點，虛驚一場。
比較令投資者放心的應該是昨日下午周小川的言論，他說上個月的CPI是符合預期的，換言之，不會有甚麼行動。今年2月份CPI比1月份高許多，相信是因為今年農曆新年落在2月份，而且天氣特別冷，食物價格飛漲，特別是蔬菜，投資者應該關心的是3月份、4月份的CPI會不會再上漲。
昨日有兩家地產公司公佈業績，一家是香港的新鴻基地產（016），另一家是內地的SOHO中國（410）都非常優異。新地半年盈利上漲近20倍，SOHO中國全年純利上漲7倍，皆以倍數計算。
純利以倍數增長，是因為之前一年的利潤低，新地半年利潤每股5.59元，若下半年的純利一模一樣，全年每股純利11.18元，現價計算，PE將降至10倍，很便宜。不過，SOHO中國就更便宜，去年全年利潤每股0.63元人民幣，折合港元0.72元，以現價計算，PE低至5.7倍。
[b]SOHO上升潛力再現[/b]
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SOHO中國在2007年股市高峯期以8.30元的價格上市，股價曾經炒至接近12元，之後卻在金融海嘯期間跌破2元，跌幅驚人，現價4.08元只是比最低價多一倍，比上市價低一半，現在PE僅5.7倍，最壞的情況已過，算起來股價再上升的潛力是存在的，就算股價升至2007年的上市價，PE也只是11.6倍。
目前，香港特區政府還在考慮，研究如何通過活化居屋市場以刺激居屋的二手市場，目的是增加中小型樓房的供應。但是，如果大量居屋通過補地價而變成私人物業，只會引來炒家進入居屋市場，甚至已經補地價變私人物業的公屋市場。近日居屋與公屋已成了炒家的天堂，因此，活化居屋市場一事並不簡單，需要更深入的分析利與弊。
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