投資學堂：增透明度避免亞果事件重演
日前立法會的財經事務委員會開會討論亞洲果業（073）事件，發生一段小插曲。事緣該會議是在周一（12月21日）下午3時舉行，當時本港股市如常進行交易，開會時，立法會議員甘乃威及李慧琼等機警地察覺，這會議是專為討論亞果事件而舉行，因此在會議期間，可能出現一些討論內容會對亞果的股價構成重大波動及影響，故此，多位議員分別提出，亞果是否有停牌需要，或延遲議會時間？在一輪辯論及考慮後，議員們最後決定將會議押後至4時，即港股收市後才開始。
在整件事中，浪費了十多位立法會議員一個小時的時間，浪費立法會的資源，更重要是浪費本港納稅人的金錢！
筆者感到極之奇怪，為何港交所及證監會知道立法會在港交所交易時間內討論亞果事件，可能會對亞果的股價構成重大影響，卻不事先知會立法會的議員們，建議他們另擇開會時間，又或要求亞果在會議期間先行停牌？
整件事不禁令人感到，港交所及證監會在處理此事上，有點進退失據。
[b]介紹形式股價每多波動[/b]
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早前筆者已在本欄指出，筆者是贊成繼續維持介紹形式上市。介紹形式上市這機制本身並無問題，不少地區股市也有採用，當年港交所（388）也是以介紹形式上市。事實上，真正問題在於近年港交所的制度有太多改變！
例如在2007年中開始，港交所已逐步取消上市公司需要在報章中刊登聲明及通告等，就以今次亞果為例，假若在上市前，它能在各大報章中刊登其公司及股份資料，相信很多投資者可能會察覺亞果是否已經1拆10。再加上，刊登在報章中，在閱讀方面肯定較在港交所的網頁中，翻閱300多頁的招股書容易。
其次便是近年推出的開市競價時段，由於以介紹形式上市，該股已有一批舊有股東，但本港散戶卻無貨，極之容易出現貨源歸邊供求失衡的情況，引致股價在上市時大幅波動。
筆者認為，應為介紹形式上市的公司引入莊家制，增加介紹形式股份的透明度，及推出如內地的新股停牌機制等。
順帶一提，今年以介紹形式上市的股份，例如宏霸數碼（802）、心連心化肥（1866）等，在上市初段皆出現大幅波動，可見現行機制有待完善，以保障散戶的利益。
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