年尾傳統升市 港股難大跌
美元反彈觸發套息交易平倉，間接令港股上周連跌四日。不過業界指美元現階段屬「死貓彈」，建議投資者本周在22000水平儲貨過冬，迎接12月及明年另一升浪。記者：黃武榮
今年迄今恒指累漲逾56%，但並不意味基金經理完成任務、提早收爐，毋須於年底粉飾窗櫥。以99及93年為例，恒指當年首11個月升幅高達53%及65%，最後一個月大戶再臨尾衝刺，當月升幅分別高達10%及30%。
[b]豪派花紅情景 下年難再現[/b]
一名美資基金經理透露，今年無論港股及整體基金表現，皆為十年來最佳，但「賺錢永遠唔嫌多，如能跑贏同業及指標，除可助明年招徠新客，更會有一筆可觀額外獎賞。」據悉，有數家外資大行已事先向員工暗示，今年將是「豪派花紅」最後一年。隨着明年歐洲及美國立法規定大行薪酬政策，再不可能出現天價或派發逾40個月花紅的情況。因此，今年為投行及基金經理「賺快錢」最後機會，配合熱錢持續湧港，以及外圍未有負面消息，港股大跌可能性不高。
[b]政府打壓 地產股料跑輸[/b]
另外，12月為傳統好表現月份，統計過去十年12月走勢，錄得七升三跌佳績，尤其99年及00年，分別升8%及10.3%。時富資產管理聯席董事姚浩然稱，上周大市回調，純粹大戶以退為進，好友先行在23000水平逐步平好倉，然後借本周結算前夕大巿跌返22000，累積下月好倉。他估計恒指仍維持反覆向上形態，20天線（現處22158點）可作為初步支持。
康宏證券及資產管理董事黃敏碩表示，美元反彈為港股下跌最大誘因，但美元每次反彈皆「點到即止」，大市回調至22000邊緣即重納升軌。
政府上周五出招增加樓市透明度，他指對本港地產股構成心理影響，相關股份將跑輸大市。
蘋果散戶調查顯示，看好後市散戶指標上周錄得12.5，較前周17.06略低；有意入市者比例微增至9.28%；有貨在手散戶比例升至47.57%。
主要藍籌美國預託證券（ADR）偏軟，滙控（005）ADR報94.4元較港低0.65元，而中移動（941）ADR報76.68元元，較港高0.04%，計算十隻最重磅藍籌，合共推低恒指約45點。
[b]蘋果散戶調查[/b]
調查日期：11月13日
持貨比率(1)：45.70% 蘋果散戶指數(2)：17.06 短期入市比率(3)：8.91%
調查日期：11月20日
持貨比率(1)：47.57% 蘋果散戶指數(2)：12.5 短期入市比率(3)：9.28%
過去52周平均值
持貨比率(1)：49.56% 蘋果散戶指數(2)：3.24 短期入市比率(3)：5.69%
過去639次調查平均值
持貨比率(1)：40.42% 蘋果散戶指數(2)：6.48 短期入市比率(3)：6.06%
(1)表示手上持有股票之被訪者比例
(2)數值由-50（極度悲觀）至+50（極度樂觀）
(3)反映現時沒有持貨投資者短期入市意欲
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美元本周料延續升勢
環球股市自3月起連升8個月，臨近月結，投資者開始擔心經濟復蘇步伐追不上股市升勢，基金亦傾向在周四感恩節假期前沽貨離場，以鎖定利潤，分析師相信，這將造就美元本周進一步反彈，延續上周升勢。[b]外幣好倉平倉盤勢增[/b]
美元上周趁股市回落收復部份失地，美滙指數扭轉連跌兩周的劣勢，上周升0.43%至75.656。紐約梅隆銀行策略師伍爾福克稱，很多投資者今年都可以大豐收，為了鎖定利潤，部份投資者會在月結及感恩節假期前平掉外幣好倉，這將推動美元上揚。
事實上，近日多位歐美官員不約而同撐強美元，聯儲局主席伯南克上周罕有地表示關注美元弱勢，更稱會制訂措施撐美滙，令美元淡友不敢再肆意質低美元。GFT Forex外滙研究主管Schlossberg稱，除非周二公佈的德國Ifo商業情緒指數勝預期，否則歐元難重返1.5美元。
為防美元好友反撲，不少外資大行部署減持澳元等高息貨幣好倉。
[b]高盛撤買入澳元建議[/b]
高盛上周五撤回買入澳元兌美元的建議，以斯托珀為首的分析員指，近日美國經濟數據表現參差，前景欠明朗，令澳元再上破阻力的困難漸大，遂撤回買入澳元的建議。澳元上周跌1.99%，至91.45美仙。
道富亦減少商品貨幣好倉，該行外滙管理主管克勞諾弗認為，過去數周外幣升勢主要由熱錢帶動，鑑於市場預期環球央行會在未來6個月逐步撤走各項救市措施，減低資金流動性，因此減持商品貨幣好倉。
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