財智語陸：資產配置要有人民幣
恒指回吐近500 點，暫時只視為技術回吐多於轉勢，究其原因有二：一、昨日午市急插集中在滙控（005 ）、中移動（941 ）等指數股，個別熱炒的資源股如中信資源（1205 ）等只在高位回吐，此現象只反映有獲利盤的壓力而沒有洗倉的迫切性。第二、短期港股跟外圍消息炒，而暫時沒甚麼太壞的消息，加上市場炒資金充裕的概念，淡友出擊也有戒心，如果外圍無厘頭走俏，隨時淡友又要被迫補倉，加速反彈力度。事實上，過去兩周大市有幾次的急彈，都是淡友被迫挾至不問價補倉所造成，所以要全情向淡時機仍未至。[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090603/large/B11_03_a.gif[/img]
股市造淡時機未至
港股日日急升暴跌，參與其中應該是相當刺激，不過既然短期唔識睇又唔識估時，反而不想太貼市，任由獲利貨自由浮動，定好止賺位隨時走人，起碼已立於不敗之地，心境平靜，再為下一個浪作準備。老實說，今次整個港股升浪，組合回報一定是跑輸給朋友及行家，原因是注碼落得不夠大又不夠狠，理由是摸不清經濟前景，即使是在今個浪勁賺的朋友，很多都是賺了都不知所以然，總之跟大勢行而已。
現在不論美國或中國的經濟數據，都反映經濟明顯回暖，不明朗因素看似逐步被淡化，但與此同時，大家都在估計環球股市升至現水平要調整時，究竟有甚麼誘因可以觸發較大的調整？而主流意見就是美債爆煲。如以邏輯1+1=2 的推理，美債爆煲論是可以成立的，問題是理論歸理論，實際上有誰會容許此情況發生？而我相信中國是第一個手腳並舉反對。有過之前的過度憂慮，現在也不會想太多，對美債發展列入觀察名單，有風吹草動才見招拆招。
海嘯後自己的風險管理做得比較好，之前已提過策略是跨市場部署，分散度是歷年來最大的。有很多朋友問，股市位高勢危不敢買，外幣升得多，美元萬一耍一招回馬槍隨時又要長坐，真的不知如何是好？如果作低風險的部署，我近來又再動手吸人民幣，以平均買入法慢慢累積。看中人民幣一來是因為信中國前景，二來是利息仍算不錯，三來是美元的前景太混亂。
當然，市場上仍有人對人民幣前景看法有異，看淡者是他們認為內地的內需刺激經增長政策萬一失拖，最終也要透過貶值去刺激出口，但我賭中央不會以逾十億的人民身家對着幹，不會大幅度讓人民幣貶值。說實話，買人民幣不是要勁賺利息及滙價，純是資產配置的安排。要博大回報，都是買股最實際。
陳永陸
財智語陸
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