中鎳「雙牛」可升30%
(2)今周副選揀中國鎳資源（2889），目標2.15元，上升幅度30%。
中鎳自去年12月21日跌至1.32元見底後，出現近10支陽燭，一掃頹風，復蘇可期，配合MACD剛進入雙牛狀態，再升而突破去年11月反彈高位1.68元後，料可重納升軌，升越去年8月高位1.94元。
中鎳產銷含鎳特殊鋼，在本港上市公司中，僅有中鎳與新鑫礦業（3833），市值分別是34.5億元與35.7億元（新鑫只計H股市值），用作比較最有參考價值。
抵過新鑫
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中鎳09年度（12月年結）預測盈利9000萬元人民幣，每股盈利4.9港仙，[color=red]預測PE 33.7倍，較新鑫預測PE 41.7倍[/color]，仍有19%折讓。
PB方面，[color=red]中鎳09年6月底每股NAV 2.18港元，PB僅0.76倍，比新鑫的1.76倍折讓達57%。[/color]點計都是中鎳抵買。
高彰坡
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炒友Blog：進軍電動車 天能食正國策
2010年01月13日
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大市回調，氣氛卻不算太差，多隻二三線股表現不俗。不過，人行昨日黃昏宣佈調高銀行存款準備金率，今日大市料有沽壓，惟是次行動應在預期之內，震盪過後，仍可趁低買貨。
《蘋果》財經新聞昨日報道，[color=red]發改委公佈《國家重點節能技術推廣目錄（第二批）》，未來5年將投入3743億元（人民幣．下同），支持11個行業共35個高效節能項目，其中環保車獨佔3000億元，佔撥款8成，可見極受國家重視。[/color]
環保車分為混能車和純電動車兩大類，未來5年各獲投入資金1500億元。其中電動車目前約有500輛，預計2015年會推廣至150萬輛，提供一大商機，與電動車相關的股份，值得留意。
國家將投入千五億元
在本港掛牌的上市公司當中，比亞迪（1211）是「正牌」電動車股，可惜估值太高，現價上車風險不低。與比亞迪同是製造電池起家的[size=5][color=red][b]天能動力（819）[/b][/color][/size]，估值合理（往績PE 13.5倍），亦具電動車概念，上升潛力不可小覷。
[color=red]去年9月中曾推介天能，當時股價3.93元[/color]，以4.90元為目標，結果去年10月升至5.02元。[color=red]同月天能配股8000萬股，配售價3.50元，集資2.8億元，其後股價反覆回落，現價3.59元[/color]，較配售價僅高2.6%，與去年9月相比更覺抵買，以重遊前高位5.02元計，中線潛在升幅已近4成。
天能是中國最大的電動車動力電池製造商之一，[color=red]產品主要為電動自行車使用的鉛酸動力電池，為龍頭生產商，市佔率22%[/color]。此外，集團亦產銷鎳氫動力電池和鋰離子動力電池，更開始發展純電動汽車電池業務。
開始量產電動車電池
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09年上半年，純電動汽車電池已取得136萬元銷售額，數目雖小，卻是一個好開始。據內地媒體資料，[color=red]天能去年8月已開始將電池樣本送交多家車廠，其後更開始批量生產，並先後與奇瑞、江蘇雅迪和吉利等30多家電動汽車生產企業建立起合作關係。在國策支持下，純電動汽車電池將為天能帶來爆炸性增長。
[/color]除了開發純電動車用電池，天能更有可能直接參與電動車業務。[color=red]去年9月，天能發出通告，表示與Auto EV及Start Lab訂立意向書，可能收購對方的6至7成股權。Auto EV是日本公司，而Start Lab則是意大利公司，兩者均從事產銷電動汽車業務。若收購洽談有進展，天能不難成為另一個比亞迪，估值大幅提升。
[/color]此外，天能亦開發風能及太陽能的儲能電池產品，這項綠色新業務，可能成為集團另一增長亮點。
買賣策略：已升破下降通道，並完成後抽，技術指標向好，可於3.65元或以下買入，短線目標4.40元，跌破3.35元止蝕。
邱古奇
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魚缸暴炒族：三一等大戶沽完先買
2010年05月17日
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中國企業可謂臥虎藏龍，好似[color=red]主要從事製造掘進機、裝煤機等重工設備的生產商三一國際（631），[/color]最近發佈業績可見，毛利率47.6%，純利率有26%，比國際上唔少同行都高，反映三一在產品技術含量及控制成本上均有一手。
煤炭係內地主力消耗之化石能源，比例高達75%，餘下先至係其他能源，需求咁勁，從事採煤的設備製造商當然吃香，[color=red]三一主力產煤礦掘進機，銷量全國位列首席，市佔率達40%。公司近幾年增速強勁，去年度公司營業額增長65.8%至19億元人民幣（下同），純利增長159%至4.9億元。
[/color]三一上月底公布業績後，奈何股市大吹淡風，股價由近期高位9.73元滑落，跌抵8元先頂得往出現急彈，走勢極波動。[color=red]三一大股東持股量達72.3%，該股去年11月招股時獲新加坡投資公司（GIC），及通用電氣旗下GE Capital入股，6個月禁售期已屆，招股價只係4.8元[/color]，現價潛在獲利誘因不俗，唔排除會沽貨，所以等相關消息出台後才入貨。
方星俠
炒友Blog：憧憬注核項目銀建吼位入
2010年05月24日
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恒指假期前再創今次跌浪新低，並一度失守19423的關鍵支持，低見19276，雖然最終僅跌33點，收於19500水平，陰陽燭近乎錘頭，屬正面訊號，惟外圍市況仍然反覆，歐洲危機陰霾尚未消除，加上早前熱炒的二三線股及基金股出現斬倉式下瀉，港股跌勢有機會延續，若短期再失守19423，將跌向18609。上周四推介的中國龍工（3339），以及早前提過的光大國際（257）及中興通訊（763），均跌入目標吸納區，已按計劃買入。
在大市確認見底前，候低吸納仍是較穩健的策略，今日介紹候低買貨的對象是銀建國際（171），銀建本以處理不良資產為主業，從事物業投資及證券買賣，[color=red]去年開始「淨化」業務，集中力量進軍天然資源及能源領域，而更大賣點是去年底獲中廣核入股，大有可能向核能方面發展。
[/color]
淨化接近完成
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銀建去年業績表面甚佳，純利4.06億元，增366%，每股賺22.3仙，而且派息慷慨，每股派10仙，增11%。不過，這份業績有不少特殊項目，包括出售物業及證券投資所得。出售物業和投資，是為進軍新業務作準備。集團的基建業務早已出售，處理不良資產這項業務亦正部署退出[color=red]，「淨化」接近完成[/color]。
銀建[color=red]新方向是投資天然資源及能源，包括煤炭、電力及石化等[/color]。集團08年透過入股和收購，進入石化行業，去年取得盈利。今年3月集團繼續執行其轉型大計，宣佈投資兩項煤炭業務，包括注資11億元於國陽天泰，佔49%權益，另亦向永輝焦煤購入1.95億元可換股票據。[color=red][b][u]但最惹人憧憬的中廣核潛在注資或合作，卻遲遲未見公佈[/u]。
[/b][/color]中廣核是央企，總資產達1072億元人民幣，擁有廣東大亞灣核電站和嶺澳核電站，另有超過1000萬千瓦核電機組在建中，包括嶺澳核電站二期、遼寧紅沿河核電站一期、陽光核電站一期及寧德核電站一期。這些項目需財，銀建大可以在集資方面擔當重要角色。
中廣核入股有後着
中國為進化至低碳社會，正大力推動核能，[color=red]目前內地共有核電產能約1000萬千瓦，發改委計劃在2020年前增加7倍至8000萬千瓦，投資額估計高達2000億美元，中廣核必有用武之地。[/color]
[color=red]中廣核入股銀建成為第2大股東時，雙方訂立意向書，共同投資於中廣核推薦的項目，包括核電站及鈾礦資源以及核應用技術等，相信遲早必有動作。中廣核當日以每股[u][b]2元入股[/b][/u]，[/color]此價會有強大支持，現價距離不遠，可考慮吼位買入。
買賣策略：可於2[color=red]至2.1元之間買入，短線以2.4元為目標[/color]，中線可望重上3元，[color=red]跌破1.9元止蝕。[/color]
邱古奇
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股路縱橫：短期跌得過傷 中自化可博反彈
2010年05月27日
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上月22日，中國自動化（569）見今年高價6.77元，昨日最低4.80元，平收5元，短期跌得過份，可小注博反彈，短線目標係月初的低位5.70元。
[color=red]集團係內地最大的安全及緊急控制系統供應商[/color]，[color=red]主要涉及鐵路基建及石油煤化工兩大行業，市佔率達7成[/color]，憑藉龍頭地位不斷擴大市場優勢，歷年業績保持穩定增長，[color=red]07年（[/color]12月年結）盈利9990萬元人民幣（下同），[color=red]升45.8%[/color]，[color=red]08年賺[/color]1.49億元，[color=red]升49.1%[/color]；[color=red]09年[/color]營業額11.25億元，升29.9%，股東應佔盈利2.12億元，[color=red]升42.2%[/color]，每股盈利21.9分，派息5港仙。
去年石化系統所得收益5.76億元，升18.6%，佔總收益51.2%，期內完成多個煤化工項目，並積極進軍上游石化市場，毛利率由40.3%提升到43.6%。
鐵路系統所得收益5.49億元，升44.3%，佔總收益48.8%，[color=red]業績大升主要是中國持續大量投資興建新車站及重建舊車站，以及抓住機遇拓展城市軌道交通業務，並有北京及重慶地鐵合約部份確認入賬，毛利率由37%提升到45.9%。
[/color]集團積極拓展新業務，與在全球具領導地位的ABB成立合營公司，發展牽引變流器和輔助變流器及零部件、牽引電動機的業務；亦與內地最大的自動化儀錶生產商銀星能源成立合營，在寧夏建設產業基地，發展新能源產業及工業自動化裝備業務，注資8000萬元持25%股權，並計劃收購額外股權鞏固所持份額。
擬發展核電安全系統
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[color=red][b][u]中自化已計劃進入核電安全系統領域，估計最快兩年內可取得有關認證，由於核電安全系統門檻高，暫無內地企業生產，市場競爭程度較低，利潤水平亦與現有業務相若。
[/u][/b][/color]公司展望前景有信心，內地未來幾年對鐵路、地鐵及城際鐵路的投資仍會不斷增加，而石化業為滿足需求亦會繼續擴建產能，到4月底止，今年新簽合同約4.5億元，升20%，令手頭合約達13億元，[color=red]估計2010年盈利可達2.9億元，每股盈利28.5分，約32港仙，行業龍頭及高增長公司可值較高PE，中長線看好。
[/color]郭兆誠
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Follow Me：中鎳回勇挑戰2.8元
2010年03月14日
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1）鎳價上升，有利中國鎳資源（2889），加上研發技術「升呢」，股價看漲，目標2.80元，博升65%。
[color=red]今年以來，鎳價勁升17%，相對其他主要金屬平均只升1%[/color]，形勢明顯有助中鎳恢復強勁賺錢能力，2010年度（12月年結）可望由虧轉盈。
反應逾度
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[color=red]中鎳08年盈利大減89.6%，09年上半年且見赤[/color]，令這家5大特鋼製造商之一股價，由07年9月高峯5.46元直插至08年谷底0.31元，累跌94%，反應實在逾度，目前正逐步收復失地，以黃金比率0.5倍為反彈中途站，即可返回2.80元以上水平。
不計較難預測的盈利復蘇進度，[color=red]單以NAV角度看，中鎳的合理價值足以支持股價重上2.80元。[/color]
計至09年6月底，中鎳NAV 40.24億元人民幣，折約45.67億港元，[color=red]每股2.18元，現價PB僅0.78倍[/color]，為本港上市金屬資源股第2低。[color=red][u][b]業務最接近是同產含鎳特鋼的新疆新鑫礦業（3833），[/b][/u][/color]與之比較，更具參考價值。
連雲港項目夠爆
新鑫上周收4.33元，PB站1.60倍，反映出有51%折讓的中鎳股價大幅落後。[color=red][b]新鑫連內資股市值達95億元，但中鎳只有35.6億元，前者可視為同業「阿一」，[/b][/color]中鎳PB應有折讓，但折讓太大則不合理。以折讓20%為標準，中鎳PB應站1.28倍，合理價達2.79元。以2.80元為反彈目標，有足夠NAV支持，而且鎳價上漲勢頭有助提高中鎳的NAV水平。
中鎳另一強勁上升動力來自去年9月收購的連雲港項目，新廠房今年6月落成後，估計首期每年產能達100萬噸鐵鎳產品，含鎳量約3.2萬噸，遠超新鑫的9000噸。以收購時的鎳價推算，連雲港項目每年收益達41.6億元人民幣，相對中鎳09年上半年營業額5.07億元人民幣，數目非小，一旦兌現可刺激業績大幅復蘇。
貨疏價俏
中鎳尚有一個有利股價回升因素，是街外貨疏。[color=red][b]中鎳主席董書通持有71.73%股權，Soen Bin Kuan持有8.73%，連同平安保險（2318）所持4.31%，3大股東已持有84.77%[/b][/color]，街貨市值僅5.4億元。此類股份只要成交稍增，股價即呈強勢。上周四與周五，中鎳成交分別是1372萬股與1456萬股，均高出過去半年平均每日成交512萬股逾倍，加上MACD已呈雙牛狀態，10日線更一口氣升穿50日與100日線，出現雙重「黃金交叉」，開始回勇，以其圓底升勢估計，一旦漲破今年1月高位1.83元，即可直指目標2.80元！
新技術申請專利
鎳，由科朗斯達德（Axel Cronstedt）在1751年於瑞典發現。[color=red]鎳的外語是Nickel[/color]，原為德文Kupfernickel的簡稱，因外形看似銅，卻無法冶煉為銅，因此[color=red]應用在鑄幣、鎳鎘電池與特鋼方面[/color]。
[color=red]世界10大鎳生產國中，俄羅斯居首席，中國則排名第6，[/color]但近年內地積極研發鎳礦冶煉技術，勢頭冒升中。
中國鎳資源（2889）最近與中國科學院合作研發「紅土鎳礦綜合利用」新技術，[color=red]並已申請專利。相關技術「升呢」，可提高鋁、鉻、鈷與鐵等金屬回收率達90%，有助產量提升[/color]。新技術專利權由中鎳與中科院共擁，由中鎳獨家應用，一旦達到產業化（即商業性生產）水平，有助中鎳晉升至領導地位。
林大等住翻半番
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2）今周副選揀中國林大（910），雖然半年業績見赤，投機味道較濃，但有中國森林（930）大升在前，現價有投機一博價值，目標0.48元，等住翻半番。
林大現價較兩年前雲霄價累跌90%，以其NAV衡量，實在低殘，大有條件自谷底反彈。
林大09年9月底NAV每股達1.03元，經同年11月配售後攤薄至0.90元，現價PB仍低至0.36倍。與中國森林的0.89倍比較，折讓達60%。打個6折最保守估計，林大PB也值0.53倍，合理股價便達0.48元。
套現大過市值
林大另一可取之處是現金充裕。2月宣佈出售雲南省資產，作價40億元，預期收益8.88億元。套現所得已為本身市值25.3億元的1.58倍，反映出林大存在「現金為王」的概念。
林大近兩周走勢向好，10日線剛升越100日線，MACD雙牛態勇，大升勢在後頭。
高彰坡
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Follow Me：保利協鑫：6月之星
2010年05月30日
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(1)大市勁彈，見底可期。「6月之星」推薦保利協鑫能源（3800），目標2.83元，預期可大升95%。
保利協鑫是太陽能「龍頭股」，現正處於價殘兼超賣後的初升時段，加上底質好、後台勁，博「倍升股」，非佢莫屬。
目標2.83元
保利協鑫上周四出現大陽燭勁彈後，周五即重越10日線，9RSI且重上50水平，確認前周低位1.20元為今次整固期底部。以去年7月28日由高位3.84元跌至1.20元見底計，累跌2.64元，黃金比率0.618倍反彈目標在2.83元。支持達標，理由如下：
一、業績倒退非戰之罪。保利協鑫[color=red]09年度（12月年結）業績倒退，營業額增24%而反有虧損1.76億元（人民幣．下同），主要因為員工認股權開支高達7.46億元，另加商譽減值0.96億元，與收購光伏業務一次性融資財務開支1.3億元，合共扣除9.72億元。若無此3項，09年經營盈利僅8億元，是受多晶硅價格平均下跌76%所影響。[/color]
二、預測今年大翻身。多晶硅售價今年恢復穩勢，生產成本下降，配合產能勁增2倍，定單穩增（上周剛與台灣太陽能電池商旺能光電（台：3599）簽訂3年半長期硅片供應合約）等因素，[color=red]預測2010年盈利達25億元，以發行股本154.68億股計，每股盈利0.162元，折約0.184港元，現價預測PE只有7.9倍。
[/color]
小廠淘汰 大廠有利
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三、行業前景亮麗。[color=red]全球太陽能正處起步階段，市場對多晶硅需求大增可期。保利協鑫是中國最大多晶硅生產商，全球則排名第3，[/color]現正受惠內地中央重訂多晶硅生產入門門檻，小型廠商將會大量淘汰，越大型越有利，由保利協鑫今年首季多晶硅產量大增1.9倍至3.112公噸，可見端倪。
四、中國主權財富基金中國投資入股，非同小可。[color=red]去年11月，中投以每股作價1.79元，承購保利協鑫配售的31.08億股新股，涉資55.6億元，佔擴大後股本20.11%[/color]，成為第2大股東。中投介入並非單為投資，[color=red]且與保利協鑫成立合資公司，發展太陽能光伏電站業務，在歐美與中東等地物色相關項目，期望上半年內落實，全力推動業務[/color]。
安排借貸百億
五、剛與中國銀行（3988）江蘇省分行簽署總額100億元人民幣全面戰略合作協議，在全球各地動用授信。這筆資金相等於其市值226億元達44%，可見中行對其信任程度。
保利協鑫假以時日，必可成為太陽能市場一顆「巨星」！
中投必有後着
中國主權財富基金中國投資（China Investment Corporation），去年11月入股保利協鑫能源（3800），震撼投資界，曾為中投取得高達30.5億元賬面利潤，回報率55%，但至今由贏變輸，前周見底時，賬面虧損達18.3億元。
只要明白中投的投資理念與目標，就知道保利協鑫必定有「錢」途。
[color=red]中投、社保基金與保險基金被稱為「國家隊」，中投手握外滙儲備達2,000億美元，但實際在操作時，是透過發債「借錢」投資。董事長樓繼偉曾透露，為應付利息開支，中投每日至少要賺3億元。
[/color]中投動用55.6億元投資保利協鑫，當然向錢看，如何由虧變盈，必有後着。
大摩睇首國值2元
(2)今周副選，看好首長國際（697），目標1.81元，預期升幅52%。
4個理由要買首國：
一、跌得過龍。年初高位2.33元至前周低位0.98元，累跌58%，同期恒指則跌16%。
二、大行看好。大摩上周三新簇簇出報告，首次給予首國Overweight/ Attractive，目標2元，預測2010年PE僅5.4倍、PB 1.0倍，低過MSCI中國指數平均達40%至50%。中銀國際也建議「買入」，目標2.18元。
自有原料供應
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三、處境獨特。首國為本港上市鋼鐵股中，唯一擁有自有原料供應的綜合性鋼鐵企業，持有福山能源（639）24.5%權益，並與澳洲吉布森山鐵礦簽有承購協議。
四、技術好轉。現價重越10日線，9 RSI重上50水平，MACD初轉牛差距，反彈0.618倍可見1.81元。
高彰坡
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Follow Me：旭光可望一升不回頭
2010年07月25日
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１）一年內三度推介旭光資源（067），以今次最接近可望一升不再回頭的階段。面對8月、10月與12月三個重要月份，只要期待的事項一一落實，勇闖三關，旭光股價應有十分正面的回應，直奔目標價4.36元，預期升幅逾倍！
主席拍晒心口
Follow Me 09年7月5日首次叫買旭光，由2.63元起步，短短18個交易日，升至3.96元，累升51%。
今年3月28日選取旭光為「4月之星」，由2.27元起錨，一個月內升至2.78元，累升22%。
首次推介勁升後，旭光股價被兩項行動影響回跌，[color=red]先有發行2.5億美元2014年到期的周息12厘優先票據，再有主席索郎多吉將4億股旭光抵押予中銀國際，獲貸款少於3000萬美元（折約2.33億港元），令市場對特高息率票據與主席個人財政狀況引起疑慮，股價跌至1.76元才反彈。
[/color][color=red]高息票據在星洲掛牌，得資半數以債還債，但靠特高息率才可集資，對旭光而言，恍如計時炸彈，一日未拆，始終成為上升絆腳石，[/color]反之，一旦拆除，壓抑越久，彈力越強。
至於主席押股，索郎多吉早已拍晒心口，聲明單靠其個人投資所取股息或分紅，已足以在今年底前一次還清貸款，贖回股票。這個計時炸彈理論上隨時可拆。
私人公司在南韓上市
相信主席早有部署，在未來5個月內逐步拆彈：
8月份，主席持有54.3%的聚苯硫醚（PPS）樹脂製造商Sino Polymer New Material（前名Haton Polymer，即四川得陽化學），已安排今年8月與9月期間在南韓KOSPI市場上市，集資達5.23億美元（折約40.7億港元），主席有權套現半數，足以提早清還押股貸款，搶先拆彈。
10月份，旭光可動用手上逾11億元現金，有權在10月前贖回部份或全部優先票據，再拆一彈。
12月份，主席承諾清還押股所貸期限已屆，但有可能已提早兌現。
基本因素一流
勇闖三關後，只要返回基本層面，旭光又豈止值Follow Me前兩次推介的目標價4.36元？
旭光執行董事兼行政總裁張大明，6月中透露少少新進展（參考另文），股價即可在兩日內勁升25%，可見基本因素一流，展開大升浪只待拆彈進度而已。
[color=red]旭光為本港唯一產銷芒硝的上市公司，以中國擁有全球最龐大芒硝蘊藏量，旭光產能亦穩居全球第2位的一流處境，應享頗高評價。
[/color]
預測PE僅4.8倍
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[color=red]旭光資源（067）產銷3種芒硝：普通芒硝、特種芒硝與藥用芒硝[/color]。[color=red]最令人憧憬，是藥用芒硝最新進度[/color]，足以成為股價向上突破的催化劑。
旭光執行董事兼行政總裁張大明，[color=red]6月透露藥用芒硝產能，今年已由去年的10萬噸大增至30萬噸[/color]，加上芒硝價格穩升，對今年取得佳績抱樂觀態度。
藥用芒硝主要用作中藥原材料，功能為輕瀉與消炎，[color=red]而旭光是唯一獲得GMP認證的藥用芒硝生產商，以去年產能已售出3.36億元大增75%推算，今年再數以倍增，必可刺激旭光盈利勁增。
[/color][color=red]旭光現價PE 6.1倍，預測PE僅4.8倍，[/color]以10倍預測PE為目標，旭光可見4.36元，而PE 10倍屬保守評估。
5個理由買中信資源
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２）本周副選揀中信資源（1205），目標2.22元，博升46%。看好中信資源，歸納5點如下：
一、見底回升可期。今年5月與7月先後跌至1.30元與1.31元，形成「雙底」，技術上以去年8月反彈高位2.80元跌至1.30元計算，其累積跌幅1.50元的黃金比率0.618倍反彈目標在2.22元，剛好重越250日線所站的2.04元水平。
二、大行看好。美銀美林報告，認為澳洲Peabody修訂對Macarthur Coal（MCC）的收購至每股16澳元，可刺激中信資源NAV提升30%。中信資源持有MCC股權15.32%。
三、分拆錳業上市正火速進行。
四、現價比08年12月提出20供3股的供股價3.20元，低達53%，低得過殘。
五、背景雄厚。大股東中信集團持有54.01%，第2大股東是星洲政府投資旗艦淡馬錫，佔11.47%。
高彰坡
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