加入rssFollow Me：旭光將成新股之星
2009年07月05日
(未有評分)瀏覽人次：2,267回應：0
轉寄朋友文章回應
1）上周推介「7月之星」力寶（226），逆市最高升至2.87元，大升23%。本周再尋星，不過是「新股之星」，看好旭光資源（067），目標4.20元，上升量度60%！
先與近期半新資源股比較，旭光已大幅落後。再與不同資源龍頭股比較，都係旭光最落後。兩個落後元素產生化學作用，足以支持旭光後發先至。
兩個落後元素
新股升溫，但又未發展到狂熱程度，新股掛牌後例升係家常便飯，並有一定參考與比較價值。
旭光生產芒硝（Na SO），[color=red]在國內擁有最大單線芒硝生產設施，為全球第2大芒硝生產商，分佔內地及全球市場23.2%與11.3%，龍頭地位超然。
[/color]芒硝是較冷門的礦產資源產品，本港上市公司僅此一家。與近期上市不同類別資源股比較，大概可反映旭日掛牌後股價落後程度。
PE只有8倍
中國忠旺（1333）產銷鋁型材產品，上周收10.78元，比招股價7元，累升54%，預測PE 15.6倍。中國金屬再生資源（773）從事金屬回收業務，上周收6.66元，比招股價5.18元，累升28.6%，預測PE卻高達22.7倍。
[color=red]旭光6月16日掛牌，最高升至2.66元，收2.63元，比招股價2元，累升31.5%[/color]，雖稍超中金再生，升幅仍遠遠落後忠旺。
旭光招股書預測09年度（12月年結）盈利不少於5億元（人民幣．下同），每股加權平均盈利不少於0.29元，折約0.329港元，[color=red]現價預測PE只有8倍[/color]，相對忠旺的15.6倍與中金再生的22.7倍，更是落後幾條街。業務與產品有別，或是差距所在，但同屬資源類股份，理論上不應相差太遠。
旭光生產普通芒硝、特種芒硝與專用芒硝，用於化工業、輕工業、紡織與玻璃工業，中西醫藥亦廣泛採用。
值得重視是旭光在大洪山礦區的生產線，是國內唯一取得生產藥用芒硝GMP認證及藥品生產許可證的生產設施，獨家生產，加上其芒硝總產量所佔內地份額穩站前2名位置，其龍頭地位足以媲美鞍鋼（347）在鋼材生產、中海油（883）在海上鑽油的一哥位置，試以3股預測PE比較，即可引證旭光現價吸引程度。
4.2元目標保守
鞍鋼上周收12.92元，預測PE 27.5倍。中海油上周收9.38元，預測PE 13.8倍。就以較低的中海油比較，旭光若追近中海油，以13倍PE為目標，已值4.28元；以4.20元為短期目標，其實相當保守。
[color=red]旭光過去3年盈利穩進，值得加分。07年度盈利勁增79.3%，08年度更大增4.4倍，預測09年度再增16.4%。[/color]以其龍頭地位穩固而言，未來兩年保持優勢可期。如非招股與掛牌時正值6月大市進入調整期，旭光應以招股書所訂最高招股價2.56元發售，更加反映出現價仍屬超筍！
芒硝用途廣泛
放大圖片
[b][size=4][color=red]旭光資源（067）[/color][/size][/b]在國內產銷芒硝，但問問投資者芒硝是甚麼，10個有9個半被考起。
[color=red]芒硝是一種可服食、水溶性、白色、晶體狀與易吸收水份的礦物粉末，為化工業與輕工業主要原料，涉及產品廣泛，包括洗衣粉、紡織品、玻璃、牛皮紙漿、化學原料與藥品等。
[/color]芒硝可來自天然礦物，亦可為化學副產品，產自非海洋蒸發岩。中國是全球鈣芒硝（Na SO．CaSO）蘊藏量最豐富國家，達105億噸，為全球最大芒硝生產國，而旭光基本產能，以天然芒硝（Natural Thenardite）為例，高達每年160萬噸，比首位的南風化工僅少3%。以旭光當前部署，明年產量即可超越南風，躍居首席。
旭光主席兼創辦人索郎多吉，2004年投身芒硝業，現年46歲，前途無可限量。
[[i] 本帖最後由 ibabkbk 於 2009-8-11 09:07 編輯 [/i]]
股場放大鏡：核電股只此一間
2009年08月03日
(未有評分)瀏覽人次：933回應：0
轉寄朋友文章回應
華潤電力（836）上周表示，計劃明年年底前投資100億元發展包括太陽能、垃圾及核電項目，並與中核集團合作在湖南桃花江投資250億元興建發電量4000兆瓦的核電廠，公司佔25%。這是近期起碼第3家上市公司涉足核電項目，早前風電股、太陽能股以至電動車股喪炒之時，核電這種新能源正逐步推進發展。
除華潤電力興建核電廠外，華能（902）母公司中國華能集團早前亦與中核集團在北京簽訂聯手發展三代核電技術，包括海南核電項目，亦將在成都建核電產業園。[color=red]早前中核集團獲國家開發銀行達1000億元融資額度[/color]，以支持核電及核燃料循環等產業發展需要。由此可見核電極受國家重視。
據國內報載，《新能源產業振興規劃》出台後，[color=red]中國核電的中長期規劃會作進一步調整，在原計劃到2020年達到4000萬千瓦的裝機容量上擴容3000萬千瓦，達到7000萬千瓦，意味今後的11年間，中國將建成70座相當於大亞灣規模的百萬千瓦級核電站。
[/color]
中核又再起動
發展核電屬高度國防項目，因此只得央企中核集團一家能夠參與，[color=red]要買中核其實有股票可揀，隸屬中核集團旗下中核海外鈾業的[size=4][b]中核國際（2302）[/b][/size]，早前以8.78元配售5000萬股集資4.27億元後，再成功收購擁有蒙古鈾探礦業務及技術的加拿大上市公司Western Prospector。作為中核集團向海外收購鈾燃料及技術的旗艦，真正只此一家。[/color]
中核早前獲細劉增持後炒過一輪，整固大半個月後上周五又再起動，收報10.50元，急升10％。咁獨特之股票，有機會炒得好癲。
歐陽風
[[i] 本帖最後由 ibabkbk 於 2009-8-11 09:06 編輯 [/i]]
股場放大鏡：中航科工唔簡單
2009年08月11日
(未有評分)瀏覽人次：767回應：0
轉寄朋友文章回應
停牌近兩個星期的[size=4][color=red][b]中航科工（2357）[/b][/color][/size]昨日復牌，涉及旗下一間A股上市公司的股份認購計劃。睇完成份通告，再翻查資料，發覺中航科工這間公司身份殊不簡單。
先睇今次交易，[color=red]中航科工旗下於A股上市的洪都航空（600316）計劃發行最多1.06億股新股，每股發行價不低於23.78元人民幣（下同），集資約25億元[/color]。中航科工已同意認購洪都航空1051.3萬股新股，涉資2.5億元。至於中航科工控股股東中航工業的全資附屬洪都集團，亦認購約2312萬股新股，涉資5.5億元。
系內重組最大受益者
當完成認購後，中航科工所佔權益將由55.29%攤薄至44.81%，而洪都集團之持股量則由1.03%升至5.83%。中航科工稱，洪都航空集資所得將用作向洪都集團收購飛機業務資產、其他航空業務投資，以及向洪都航空旗下附屬長江通航注資5000萬元。這次交易等於透過注資25億元壯大洪都的航空業務。
連同年初中航科工入股由哈飛與法國空中巴士等合營的飛機零部件廠房一成股權，這已是另一次增加航空業務的規模。[color=red]中航科工旗下公司暫時仍是以汽車業務為主，今年4月的重組行動，令公司以極優惠條款將部份汽車業務出售。
[/color]有關重組包括將虧損且已是「負資產」的汽車整車業務，[color=red]售予母公司中航工業旗下的中航汽車，作價約1億元，預期交易將可獲利7億元。這次大重組後，中航科工將成為以航空、國防為主的A股控股公司，並可說是中航系重組的最大受益上市公司，潛力驚人。
[/color]歐陽風
炒友Blog：航天炒重組 中線博升4成
2009年08月11日
(1人)瀏覽人次：1,567回應：0
轉寄朋友文章回應
中航科工（2357）重組，昨日復牌，股價大升逾16%，同樣有重組概念的航天控股（031），值得留意。國務院國資委早前表明要加快央企重組，航天系一直在進行中，中航科工已成功重組，航天按理亦會好事近，短線已有可炒之道，若有消息配合，隨時可升4成。
[color=red]今年4月，航天母公司中國航天科技集團獲國務院批准，把中國衛星通信集團併入，涉及10家公司和66億元人民幣資產，令中航科資產增至逾1200億元人民幣[/color]。這次合併，只是集團重組的前奏，一般相信，中航科會將優質資產陸續注入旗下上市公司，實現整體上市，以配合中央政策大方向。航天是中航科的上市旗艦，若有重組，定必得益。[color=red]截至去年底為止，航天手頭現金超過10億元，足可應付「大動作」。
[/color]即使重組進度沒有想像中快，航天本身的基本條件亦屬吸引。[color=red]航天去年賺1.446億元，大倒退53%，但主要受投資減值、投資物業減值及特殊收益下降共達1.7億元所影響，核心業務依然平穩，預期今年不會再有類似減值，盈利可大幅回升。航天現價0.78元，往績近14倍，已非太高，預期09年度PE將降回個位數字。[/color]
房地產復蘇亦受惠
放大圖片
[color=red]航天目前的核心業務是電子產品製造，包括液晶顯示器、塑膠模具、印刷線路板和智能充電器等，算不上特別吸引。不過，過去一年，航天積極開展內地科技園綜合開發業務，項目包括上海航天科技產業園、深圳航天國際中心以及海南航天發射場配套區。
[/color]其中上海產業園獲法改委認定為上海國家民用航天產業基地，已陸續有企業進駐，將可為航天帶來穩定租金收益。更重要的是，[color=red]這些產業隨着內地房地產市場復蘇，價值肯定大升[/color]。
由5月尾至今，航天營造三角形整固，現已運行至接近末端，股價隨時會有突破，若升破三角形降軌阻力（目前約在0.83元），中線量度升幅[color=red]目標可達1.09元，[/color]以現價計潛在升幅接近4成。
買賣策略：現價可買入1注，升破0.83元再買1注，止蝕位設於0.72元，短線以6月初高位0.93元為目標，升抵可沽，候回吐補回，中線目標上望1.09元。
[img=250,294]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090811/small/B09_01_a.gif[/img]
炒友Blog：高增長估值低 旭光升火待發
2009年08月12日
(1人)瀏覽人次：1,200回應：0
轉寄朋友文章回應
內地最新公佈的經濟數據顯示，中國宏觀經濟雖續回暖，復蘇步伐卻未如想像般迅猛。從炒友的角度看，這是利好消息，中央應不會在此際收緊貨幣政策，甚至有可能推出新一輪措施振興經濟。
近期上市的半新股，經過一輪整固後，昨日多有不俗表現，例如金隅股份（2009）就彈升5.7%，霸王集團（1338）亦升近3.5%。另一隻半新股旭光（067）無升跌，但走勢似升火待發中，可以追落後。
旭光6月中上市後反覆上升，上月尾升至3.96元高位後調整，在升軌和20日線（3.394元）前回穩，最近兩日見陀螺和十字星，調整隨時完成，只要升破10日線（3.629元）收市，即確認升勢再起，上望4.70元。
旭光是全球第2大芒硝生產商，去年底產能達160萬噸，亦擁有產能最大的單線芒硝生產設施，去年佔內地市場23.2%，全球市場則佔11.3%。芒硝是透過開採鈣芒硝礦石取得，呈白色粉末狀，可食用，是化工行業及輕工業的重要原料，廣泛用於製造洗滌粉、紡織品、玻璃、牛皮紙漿、化學飼料及藥品。芒硝近年更開發出不少新用途，例如用於混凝土，有快乾作用。
毛利率特高
放大圖片
旭光最特別之處是毛利率甚高，07年為59%，08年更達69.8%。毛利率特高，主要有兩個原因，一是原材料資源豐富，集團本身擁有生產芒硝所需的鈣芒硝礦，旗下3個位於四川的礦區，可採芒硝儲量達5720萬噸。其二是除了普通芒硝外，旭光還產銷高增值的特種芒硝和藥用芒硝。所謂特種芒硝，要按客戶的化學要求而配製的產品；至於藥用芒硝，則常用於輕瀉劑和消炎藥。藥用芒硝製作要求非常嚴格，旭光是中國唯一獲批生產藥用芒硝的廠商。
按集團計劃，芒硝產能會由08年的160萬噸，增至明年的280萬噸，即09及2010年年均增長32%，盈利亦會高速增長。招股書預測，今年純利不少於5億元人民幣（約合5.65億港元），即每股賺29分（約合0.33港元），現價PE僅10.6倍。據麥格理預測，旭光2010年每股賺0.46港元，2011年賺0.49港元，PE分別為7.6倍和7.1倍，以高增長股來說，PE未免太低。
買賣策略：現價買第1注，升破10日線買第2注，以4.70元為目標（2010年度預期PE亦不過10.2倍），跌破3.25元止蝕。
[img=220,246]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090812/small/B09_01_a.gif[/img]
股路縱橫：元昇將大變身 升勢一觸即發
2009年08月13日
(未有評分)瀏覽人次：1,533回應：0
轉寄朋友文章回應
港股21000點大關唔易衝破，噚日一掉頭，恒指就大跌630多點，低收20435，不脫在高位的大上大落本色。10日線（20661）已失守，20日線（20142，上升中）支持相信亦要受考驗。
大跌市中，上升正股仍有約200隻，上周四及五推介的[color=red][b]黃金集團（1031）及中國科技（985）[/b][/color]都有突出表現，可繼續持有，博大堆。
黃金集團氣勢如虹，中資買盤由頭掃到尾，一支大陽燭衝破0.30元大關，高收0.305元，大升9仙，升幅41.8%，成交更大增到5.36億股，總值1.43億元。上周四推介時股價0.211元，短短5日，累升44.5%。
黃金集團主營濠賭和酒店業，今年業績向好，對股價自然有刺激，但公司業務單純，而管理層人脈又廣，相信一斟掂數，發展具震撼性的新業務，股價就會有脫胎換骨表現，噚日係第一「棍」，相信「急升」會陸續有來。
黃金集團未大升之前，中資已密密在0.20元以下收集兩三個月，到噚日大舉出擊，相信好事已近。筆者以前推介過一隻股票，曾經在大跌市淪為「仙」股，現時已變身成為「蚊」股；黃金集團亦曾經「仙」股之痛，若日後又成功變身為「蚊」股，可算股壇佳話。
[color=red]中國科技升[/color]後整固完成，又再上過，高收0.33元，升4仙，升幅13.7%，上周五推介時股價0.28元，4日累升17.8%。
同中科計過條數，[color=red]每股NAV 0.79元，其中每股淨現金已0.60元，[/color]股價仍然係大平賣。過去兩個月，中科走勢形成圓底形態，一衝破0.335元的頂部阻力，大升浪將會展開，以形態量度升幅衡量，上升目標0.445元。
北京控股成大股東
放大圖片
今日推介元昇國際（925），噚日平收0.84元，在大跌市中而能屹立不倒，強勢已現。過去兩個月，元昇在0.78元至0.90元間整固，現時股價已在3條平均線之上，而MACD亦會出現「雙牛」入貨訊號，升勢會一觸即發。
元昇準備大變身，未來升勢可大可小。[color=red]較早前透過發行新股成功引入北京控股集團成為控股股東，持股39.25%；上月底，又配售新股引入嘉里控股作為策略性股東，持股11.63%，公司亦將改名為北京建設（控股），現時正係變身初期，後市可大大看好。
[/color]
[img=240,271]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090813/small/B10_01_a.gif[/img]
股路縱橫：天能前景看好 候調整市低吸
2009年08月18日
(2人)瀏覽人次：1,733回應：0
轉寄朋友文章回應
港股衝上2萬大關後，反覆爭持了3個星期，最高曾見21196（8月4日），收市最高21074（8月11日），大升（超過200點）的有7日，大跌的有5日，噚日又返回2萬點關口水平。
大市暫時在2萬至21200間橫行，大上大落，大落的5日分別係7月29日的489點、8月5日的301點、7日的523點、12日的638點，以及昨日的755點，跌勢越來越急，恒指20日線（20403）已失守，同時亦跌穿近日兩個低位（20418及20317）支持，大升後的一次調整市，經已出現。
早前已講過，大市一口氣上升逾4000點，在情在理，都需要一次較大幅度和較長時間的調整，由本月初到頂開始的調整市，估計會維持一個月至個半月時間，但由於係資金市關係（暫時未見有資金大舉流走），調整幅度唔會太大，調整前升幅0.5倍，可回落到19200點。
上升正股有95隻，黃金集團（1031）係其一，最高0.375元，收0.345元，升1.5仙，成交1.52億股，中資盤收集仍然好積極，此股已連升4日，若能在0.35元水平整固一下再上更佳。
天能動力（819）派中期成績表，09年（12月年結）的上半年，營業額9.71億元人民幣（下同），跌23.5%，股東應佔溢利1.26億元，升4.4%，每股盈利12.6分，升4.1%。
天能係內地最大的電動自行車動力電池供應商，上半年營業額下跌，主要係銷售受金融風暴影響，而售價亦下跌，但由於主要原料的鉛價下跌，令毛利率由23.2%上升到28.9%，盈利增加。
研究隊伍強大
放大圖片
天能擁有強大研究隊伍，目前正致力研究與風能及太陽能有關的儲能電池產品，以及純電動汽車的鉛酸動力電池、鎳氫電池及鋰離子電池產品，並與江蘇雅迪、奇瑞及吉利等進行技術合作，預期新產品會成為收入增長的推動力。
6月4日，推介天能，當時股價2.40元，目標價3.25元，7月29日高見3.66元，已超額達標；昨日股價回落到2.99元，由於大市轉弱，估計有機會調整到2.80至2.60元，到時可再收集，作中線持有。電動自行車電池市場潛力大，而新能源產品需求亦殷切，天能前景看好。
郭兆誠
[img=250,277]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090818/small/B10_01_a.gif[/img]
股場放大鏡：概念回歸現實
2009年08月21日
(未有評分)瀏覽人次：1,200回應：0
轉寄朋友文章回應
上市公司中期業績陸續公佈，是龍是蛇，概念還是實際，隨中期業績公佈而陸續浮面。今年以來其中一類炒得特別勁的股份為新能源股，業績公佈出來卻暫時未見有特別驚喜。
[color=red]陽光能源（757）昨日收市後公佈09年度（12月年結）上半年業績，虧損1.19億元人民幣（下同），每股虧損7.07分，不派中期息。太陽能發電是獲國家補貼的產業，該公司在08年同期也能錄得純利1.83億元[/color]，何以會突然變成虧損？
陽光能源業績差劣
[color=red]陽光能源上半年不只bottomline轉盈為虧，topline也差得出奇，上半年營業額大幅倒退逾55%[/color]至3.03億元，而且還低過銷售成本3.89億元，即出現毛損8000多萬元，其他如行政開支以及融資成本等都有不同程度增幅，因而導致業績出現大幅惡化。
國家政策早已極度偏幫太陽能產業，因此陽光能源業績虧損，只能怪公司本身做得不好，不能怪經營環境不利。不過，業績報表一如其他劣績公司，劈頭一句便說上半年大多數的行業仍然未能走出全球經濟放緩的陰霾，[color=red]太陽能行業的上游原料及下游產品價格持續受壓，對多晶硅的需求放緩。至於另一重要原因是期內為存貨撇減1.72億元。
[/color]另一年內喪炒的興業太陽能（750），亦要提防業績有驚嚇，令股價短線受壓。陽光能源主要從事大廈幕牆設計及顧問等工程服務，亦有生產幕牆、光伏建築一體化系統及太陽能產品，股價由年初1.05元，升至近期最高5.23元，現跌至3.92元，[color=red]市賬率其實高得出奇，業績一旦有閃失，股價都幾危。[/color]
炒友Blog：經營模式獨特 中國風電可捧
2009年08月25日
(3人)瀏覽人次：2,300回應：0
轉寄朋友文章回應
靜了一段時日的新能源股又見蠢動，[color=red]原來全國人大常委會昨日開會，首次審議可再生能源法修正草案[/color]，市場憧憬會有利好消息，偷步入市。國家支持發展新能源，股民皆知，加上這類股份近期由高位調整不少，確有留意價值。
炒新能源股，[color=red]中國風電（182）最可取。此股有三大優點：一是已有錢賺；二是風資源豐富，發展潛力強；三是經營模式獨特，故能高速發展。
[/color]中國風電前身為香港藥業，[color=red]07年購入China Wind Power轉型，專注風力發電業務[/color]。經過兩年努力，漸見成績，已扭虧為盈，[color=red]09年度（3月年結）賺逾1.16億元，增16.7%[/color]，並非僅得「憧憬」二字。中國風電不僅有賺錢，更進入高增長階段。據中銀預測，中國風電2010年度純利會有2.02億元，增長72.6%；2011年度賺3.26億元，增長61.4%。
風力發電無風不行，[color=red][u][b]中國風電早與多個地區政府簽訂獨家風資源開發協議，這些地區包括遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古、甘肅、河北和浙江等，所擁有的風電資源總容量達950萬千瓦，集團發展潛力因而甚強[/b][/u][/color]。
厚利並非來自售電
放大圖片
單是投資風電場，投入成本大，回報未必高。以中國風電為例，去年有4間風電場併網發電，總售電利潤不過1500萬元（人民幣．下同）。不過，中國風電以其獨特的經營模式，既取得豐厚利潤，亦能迅速發展。
在內地經營風電場，官方設定的資本要求只是投資總額的兩成，餘額多以優惠息率向銀行借款。[color=red]中國風電投資風電場，均與地方政府相關機構或大企業合作，成立合營公司投資，以合營公司各佔一半股權為例，中國風電只需拿出總投資額的1成資金，即可投資一個風電場，大大減低所需投入的資金，因此集團業務得以迅速發展，短短兩年間已投資12個風力發電場[/color]。
更重要的是，中國風電亦經營與發展風電相關的業務，包括製造風機塔筒，並提供建設、管理及維修風電場服務。此等業務才是厚利所在，去年為8個項目施工建設，營業額1.25億元；機組運行維護收入931萬元，製造風機塔筒收益2.27億元，這些非發電的業務，共帶來稅前盈利1.18億元。
買賣策略：6月至今以下降通道整固，RSI昨率先升短期破降軌，MACD熊差收窄，料已見短期底部，可於0.85元或以下買入，以通道頂（目前在1元）為短炒目標，跌破0.75元止蝕。
邱古奇
[img=250,255]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090825/small/B09_01_a.gif[/img]
[[i] 本帖最後由 ibabkbk 於 2009-8-25 10:23 編輯 [/i]]
中航科工料獲注1500億資產
2009年08月26日
(2人)瀏覽人次：2,200回應：0
轉寄朋友文章回應
【本報訊】[color=red]中航科工（2357）[/color]有望獲母公司中航工業集團千億注資。中航工業資本營運部部長李平昨披露注資大計，[color=red]計劃利用三至五年時間，把1500億元（人民幣．下同）航空業務分階段注入中航科工（包括其子公司）這上市平台。
[/color]值得關注是，[color=red]中航科工連同其手執四間滬A股企業哈飛股份、東安動力、昌河股份及洪都航空，合計市值不足130億元，意圖鯨吞母公司巨額資產存有難度。不過，李平拒絕透露實質操作方法。
[/color]
剝離汽車資產業務
另外，中航科工過去半年積極推進「蝕本貨」汽車資產的剝離工作，副總裁李耀相信，年內可完成清除這虧本業務，屆時將有助改善營運表現，並會集中拓展航空產業鏈。
中航科工上半年持續經營業務的營業額按年增加11.8%至78.8億元，當中20.3億元來自航空產品銷售收入，升15%；李耀預計，下半年航空分部收入可保持增長勢頭，但難言全年業績可否扭虧為盈。他補充，若公司錄得盈利，會考慮恢復派息。對於母公司有份參與國資委旗下的大飛機項目，中航科工有意參加當中項目投標。李耀又表示，中央推出汽車下鄉及以舊換新措施，利好汽車行業，帶動公司汽車銷售量提升4.9%至17.4萬輛，相信下半年政策依然持續下去。
炒友Blog：大摩睇0.78元 國際資源要買
2009年08月27日
(5人)瀏覽人次：8,967回應：0
轉寄朋友文章回應
近年變身股當中，國際資源（1051）是最成功的其中一隻。[color=red]此股本是殼股，得到多個名牌大基金和富商支持，集得巨資，在短短半年間轉型為礦務公司，坐擁金礦，管理團隊粒粒皆星[/color]。大摩昨日出報告睇好，建議增持，這份報告長達28頁，大摩不會白做工夫，國際資源炒得過。
大摩睇好國際資源，主要基於5個原因：
（1）潛力巨大：[color=red]集團向澳洲OZ Minerals收購的印尼Martabe金銀礦項目[/color]，礦區面積1639平方公里，目前已探明儲量的不過30平方公里，單單這「金山一角」，黃金和白銀儲量已分別有598萬和6000萬盎斯。大摩認為，餘下的1600平方公里礦區，在稍後勘探時大有可能發現新的礦資源，屆時無論礦區的蘊藏量、估值和壽命（目前估計可供開採10年），均會大幅提升，國際資源的估值亦然。
（2）開採成本低：大摩估計，[color=red]Martabe項目開採黃金的成本僅為每盎斯250美元，現時金價約為每盎斯950美元[/color]，是其3.8倍，只要能夠順利投產，必獲厚利。
最樂觀可見1.12元
放大圖片
（3）管理團隊往績佳：[color=red]集團副主席Owen Hegarty是世界知名的礦務專家[/color]，亦是OZ前身Oxiana的行政總裁。當年Oxiana在從未搞過礦務的老撾開採金礦和銅礦，成績斐然，管理團隊的豐富經驗，當可令Martabe項目順利投產。
（4）有條件收購壯大：[color=red]集團資金充裕（早前配股集得45.5億元），[/color]隨着礦場投產，估計2011年之後財政更寬裕，大有財力收購東南亞地區礦場項目。
（5）金價看升：大摩預測金價長期看漲，今年會升至每盎斯1000美元，2011年會升至1050美元，2013年會見1100美元。國際資源已表明無意為未來生產的黃金對冲，金價若升，集團將享有全部好處。
大摩按現金流折現法（DCF）為國際資源估值，認為在「正常」情況下，12個月股價可見0.78元，而在「大好」情況下，例如金價大升、礦場探得新礦源等，目標價更可高至1.12元。
買賣策略：股價兩個月來在0.405至0.71元之間上落，最近半個月營造小圓底，昨見突破，可於0.61元或以下買入，短炒以橫行區頂部0.71元為目標，跌破0.55元止蝕。中線而言，若升破0.71元阻力，量度升幅目標可見1.01元。
邱古奇
[img=250,265]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090827/small/B09_01_a.gif[/img]
炒友Blog：進軍電動汽車 天能評價驟升
2009年09月14日
(1人)瀏覽人次：5,700回應：0
轉寄朋友文章回應
大市上周五破頂有點拖泥帶水，天能動力（819）同日以大陽燭破頂，卻是乾淨利落。天能銳意發展電動汽車業務，有比亞迪（1121）的影子，估值卻相差一大截，股價升得大有道理。
[color=red]天能現有的主業是產銷電動自行車（單車）使用的電池，在中國市場佔有龍頭地位[/color]。近年天能銳意向電動汽車市場發展，上周五集團發出通告，公佈策略合作意向書，表明有意收購日本及意大利兩家電動汽車公司的控制性股權。通告中表示，旗下的天能電源與Auto EV及Start Lab訂立意向書，可能收購對方的6至7成股權，而在簽訂意向書後的一年內，天能電源就有關收購擁有獨家協商的權利。Auto EV是日本公司，而Start Lab則是意大利公司，兩者均從事產銷電動汽車業務。
估值遠低於比亞迪
放大圖片
電動汽車為節能產品，合乎綠色大潮流，更合乎國策。天能進軍電動汽車業務，有迹可尋，較早前集團表明正加快研發用於純電動汽車的鉛酸電池，並與奇瑞、吉利與江蘇雅迪等內地車廠展開技術合作。近日市場消息更指天能與奇瑞已達成協議，最快年內成為奇瑞純電動車電池的供應廠家。
由加快研發純電動汽車電池，到洽商收購電動汽車公司，天能所走的路，頗有當年比亞迪的影子，不過兩者的估值相去甚遠。[color=red]比亞迪獲股神畢菲特垂青後，股價升個停不了，現價PB高達9.4倍，往績PE竟達104倍，即使今年盈利倍增，預期PE仍逾50倍。相比之下，天能現價PB不過2.8倍，往績PE不足15倍，保守估計今年盈利增長15%，預期PE僅12.8倍，明顯低得多。[/color]
[color=red]
[/color]當然，比亞迪的電動汽車之路已漸見成果，而天能尚處起步階段，但這亦正是天能吸引之處，一旦供應電池予內地車廠落實，又或收購海外電動汽車公司有進展，天能的估值當可大幅提升。
[color=red]除了進軍電動汽車工業，天能亦開發另一綠色業務，就是與風能及太陽能有關的儲能電池產品，大有可能成為集團的增長新動力。[/color]較早前，天能的西班牙客戶SunnyspainEnergy Group，已與天能簽訂了上千萬元的太陽能儲能電池定單。
買賣策略：股價已升破高位頭肩底頸線，可於3.88至4.00元之間買入，以量度升幅4.90元為目標，跌破3.65元止蝕。
[img=250,280]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20090914/small/B11_01_a.gif[/img]
股路縱橫：發展海南行先一步 航天前景大好
2010年01月06日
(3人)瀏覽人次：5,967回應：0
轉寄朋友文章回應
新的一年，果然係威係勢，第一日未坐定，唞一唞；第二日就全面發力，恒指大升456點，而成交更大增到829億元，確係氣勢如虹。今次衝破22000大關同50日線（21974）阻力，確認上月21日低位20933已係中期調整嘅底部，新升浪已再度展開，目標係26300。
上升正股840多隻，好耐都未見過咁「墟冚」場面，御泰中彩（555）高收0.96元，由08年初開始的大圓底收集已完成，日線同周線圖俱出現入貨訊號，短線上升目標1.25元，中線可見1.40元。結好控股（064）升後回氣，平收0.55元，正係低吸大好機會。
[color=red]中央已下達規劃，將海南島打造成國際旅遊勝地，今日推介的航天控股（031），去年已在海南開發大型的宇航觀光旅遊於一體的大型綜合項目，航天行先一步，又得政策大力扶持，前景無可限量。
[/color]去年9月中，推介航天，當時股價0.87元，上月中已高見1.66元，近日調整完成，升勢再起，昨日收1.47元，升0.10元，且有3000多萬股大成交配合，初步上升目標為前高位1.66元，整固後再上，可見2字頭。
[color=red]中央計劃到2020年，將海南建成世界一流的旅遊購物中心，根據規劃，目前正研究多個方案，包括購物退稅、離岸金融中心和體育博彩等，而香港則可在郵輪旅遊等方面配合。
[/color]
透過重組提升競爭力
放大圖片
中國正在海南興建第4個航天發射場，而航天正係發射區配套區項目建設和土地開發商，配套區佔地6100畝，規劃為航天主題公園區、太空植物園及住宅區，其中主題公園將分地球、太陽、月球和火星4個園區，兼公園遊樂、發射場參觀，以及實時看發射3大功能為一體，[color=red]預計2014年建成，總投資額160億元人民幣[/color]。
除海南大project外，[color=red]航天正進行重組，將現有各科技公司組成一間工業控股公司，令競爭力可進一步提升，隨着重組和新發展項目陸續完成，航天勢會脫胎換骨，令人刮目相看。[/color]
郭兆誠
[img=220,247]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20100106/small/B13_01_a.gif[/img]
炒友Blog：水中創財富 津創直奔4元
2010年01月08日
(未有評分)瀏覽人次：1,400回應：0
轉寄朋友文章回應
內地出現調控疑雲，港股先升後跌。大市急升兩日後趁勢調整，亦屬正常，整固過後仍可再升。
昨市雖跌，不少股份表現堅挺。天津創業環保（1065）以大成交破頂，雖受大市氣氛影響，升幅收窄至3.3%，但技術上已現突破，中線將反覆升向大圓底量度升幅目標5.50元，短線則升向4元，潛在升幅分別有75%和28%。
污水處理千億商機
去年11月曾推介津創，當時短線睇3元，早於去年12月初超額完成，其後整固，跌至2.51元回升，昨日收報3.13元，一舉升破12月初高位3.07元，確認大型新升浪展開。
[color=red]津創從事環保業務，包括處理污水和供水[/color]。隨着經濟高速發展，水資源是內地急需解決的問題，為津創帶來商機無限。
今年元旦日，環境保護部副部長吳曉青表示，中國城鄉水質達標率偏低，[color=red]農村約有2.7億人口飲用水不安全，政府未來兩三年會投入超過900億元（人民幣．下同）建設污水處理系統，保障飲用水安全。換句話說，單是污水處理，未來兩三年就有逾千億港元商機。
[/color]食水珍貴，中國各地近日紛紛召開水價調整聽證會，[color=red]已有多個城市宣佈即將上調水價[/color]，惟聽證會尚未正式舉行，加價暫未落實，但只是遲早而已。據內地媒體報道，[color=red]哈爾濱已擬定將水費上調33%，成都則準備分3步上調水費60%[/color]。各地水費一加，津創的供水業務盈利必可跳升。
內地水費即將調升
放大圖片
津創業務區域覆蓋天津、杭州、雲南及西安等地，[color=red]09年頭3季業績皆有增長，保守估計全年盈利達3.1億元，增長逾34%[/color]，每股賺22分，折約25港仙，PE不過12.5倍。津創2010年繼續高速發展，保守估計全年賺4.1億元，增長32%，[color=red]每股盈利28.7分，折約32.5港仙，預期PE僅9.6倍。高增長股17倍PE並不過份，若然，股價已值5.50元。
[/color]天津市今年將新建污水處理廠41座，[size=5][color=red][b][u]津創大股東是天津市政府[/u][/b][/color][/size]，津創要爭取新建污水處理廠項目，應非難事。津創管理層正與市政府深入磋商，爭取40座污水處理廠特許經營權，年期長達30年，磋商一旦有進展，股價必有刺激。
按09年中期報告資料，[color=red][u]津創每股資產淨值2.21元，折約2.5港元，現價PB 1.25倍[/u][/color]；[color=red]同類股光大國際（257）同期每股資產淨值0.95元，現價PB高達4.43倍。兩者一比較，津創大偏低，若追近些少至2倍PB，股價已值5元。[/color]
買賣策略：可於3.25元或以下買入，短線以4元為目標，跌破3元止蝕。
邱古奇
[img=250,324]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20100108/small/B09_01_a.gif[/img]
