暢談滙債：紐減息炒友有運行
英國上周再減息半厘後，英倫銀行聲稱打算印銀紙救市，將斥資750億英鎊購買長債及商業票據等資產，好為市場提供足夠流動性。根據經濟學理論，狂印銀紙國家的貨幣必然貶值，英鎊於議息結果落實後狂瀉，由1.42之上，跌至最低1.36中位，未知是基於市場對其印銀紙的恐懼，抑或是對英國經濟前景投以不信任一票？英鎊1.35至1.40炒波幅
英國五大銀行中，政府持有RBS （蘇格蘭皇家銀行）和萊斯股權逾七成，已變相把這兩家銀行半國有化。其餘3家婉拒政府注資的銀行，滙控（005）近期亦見風雨飄搖，巴克萊和渣打情況較佳，但內裏有否腐壞，亦令人質疑。金融業作為英國經濟命脈、周邊相關行業佔去GDP 約30%，如今樹倒猢猻散，對英鎊打擊甚大。不過，英鎊既能守住1月底調整低位的1.35美元，暫時亦毋須對其走勢過度悲觀，現階段可在1.35至1.40之間炒波幅。日圓雖已明顯轉弱，但力守100關口後反撲有力，昨日曾逼近96。上周建議在97附近沽日圓，在美元再挑戰100失敗後，理應已套利離場。若今日仍見96下游水平，不妨贖回沽倉，因日圓慣常在500點子區間徘徊一段時間，現時波幅料為95至100，未來一周能脫離此區間機會不大。
澳紐元交叉盤上望1.30
新西蘭昨日一如所料減息半厘，現時息率僅3厘，是紀錄新低，較澳洲的3.25厘，更低出四分一厘。縱使消息早已消化，紐元於減息落實後更不跌反升，但今次減息正好提供了一次難得的投資契機。澳洲經濟本較新西蘭優勝，過去後者全靠息率高去吸引資金流入，如今這方面優勢失去，與澳元理應強弱互見，若澳、紐元升，澳元升幅會較可觀；若兩者俱跌，澳元的抗跌力亦會強於紐元。建議大家買澳元兌紐元的交叉盤，這個交叉盤若低於1.26，已可考慮吸納，上望1.30，跌穿1.2450止蝕。趙善銓
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