港人增購基金 取態仍保守 景順：亞洲股債勝歐美
全球金融海嘯，拖累本港基金去年第4季出現贖回潮，但隨著利淡因素逐步反映，景順首席營運總監吳家耀指出，今年1月及2月投資者購買基金意欲回升，按月已出現正增長，不過投資取態普遍傾向較為保守。記者：李嘉麟吳家耀認為，各國政府推出救市措施後，大企業倒閉的風險已經降低，大部份亞洲地區經濟今年仍可望保持正增長，市場的投資意欲正逐步恢復。亞洲區為市場提供吸引的投資機會，區內高息或現金流充裕的股份，投資價值開始浮現。
揀穩定收入電訊股
經歷金融海嘯，投資者過去幾年進取的投資心態明顯已經改變，近月投資者認購股債混合的均衡基金意欲呈上升趨勢，希望能透過平衡組合，穩中求勝。吳家耀稱，基金經理會因應市況調整股債比重，去年第4季市況波動，景順旗下均衡基金股票比率一度低見約四成，並持有較高的現金比重，隨著市況回穩，目前股債比重約各佔五成。他認為，以5至10年投資期而言，投資這類基金可以高單位數字回報為目標。在環球市場中，吳家耀認為亞洲區經濟仍相對較好，區內股票及債券的投資機會仍然吸引，特別是高息股票具較高的投資潛力，從98年金融風暴及01年科網泡沫爆破的經驗得知，現金流佳及股息高而穩定的股票，上升潛力更勝一籌，建議投資者可留意區內有穩定收入的電訊股。
減息有利企業債券
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債券方面，區內債券價格去年已大幅回落，企業債券與政府債券息差，由08年初平均248點子，擴闊至年底的699點子，區內債券孳息率平均升到6至8%，市場並已反映雙位數的違約率。再者，區內政府有條件透過減息刺激經濟，支持亞洲企業債券價格，相關債券較歐美同類債券更為吸引。對於近期金管局及證監會建議，銀行銷售投資產品時，應與傳統銀行業務明確分開，銀行為景順零售層面主要銷售渠道之一，吳家耀認為，旗下基金近月銷情確實明顯放慢，但相信主因是市況及市場投資意欲低迷所致，並非銷售渠道問題，暫未見有關建議對零售投資產品銷售構成打擊。
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貼士：強積金長線攻中港基金
現時本港打工仔強積金戶口，平均有10萬元累算權益，部份合資格的成員，於本月起獲政府注資6000元，但吳家耀認為打工仔不用特別為注資煩惱，可按現有供款安排處理，惟他提醒，應以距退休年期及可承擔風險能力，作投資取向。至於所得注資可滾存多少，則要靠成員自己調配。吳家耀表示，還有30多年才退休的打工仔，建議以進取策略攻中高風險股票基金，預計平均年回報可達8厘。至於臨近退休的成員，為保財政穩健，應以債券及保本等低風險基金為主，最少佔資產七成。今年市況仍波動，對強積金回報有一定影響，但他強調強積金是長線投資，成員不用過份擔心短期表現。
料經濟下半年始復蘇
由於企業資產負債表重組及各國政府刺激經濟成效需時，歐美經濟表現並不樂觀，但亞洲地區卻可看高一線，區內經濟可望今年下半年開始復蘇。吳家耀認為，中國可靠基建及內需，帶動經濟並能「保八」，但礙於強積金不能直接投資內地A 股，建議長線揀H 股的中港基金，但現時仍以債券表現較佳。
吳家耀小檔案
•現任景順亞洲（日本除外）首席營運總監及銷售及市務總監•2006年加入景順•97至00年，任香港JF 資產管理多個職位•美國麻薩諸塞州克拉克大學工商管理學士及碩士
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吳家耀指股債混合均衡基金，10年期可以高單位數回報為目標。程志遠攝
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