財智語陸：消息主導後市仍波動
上周五港股急彈，很大程度是挾倉活動推動。A 股急升近4%，又是炒周末減息，加上美國討論落實何時救市，客觀條件是利好挾上，因此觸發補倉盤，而最明顯的啟示是落後的地產股亦急升。早前已提過，正路的長倉資金不會太積極買地產股，因為客觀條件明顯是不造就此板塊，只有補倉盤的力量才推動有較強勢的技術反彈。升幅集中在信置（083）及新世界（017），主要是與股價細較易炒起有關，跟基本因素沒有太大關係。上周五美股急升，只可反映大戶繼續炒消息，而我不相信美國最壞的時間已過。數據越差，令市場繼續憧憬救市力度會增加，不過大家都明白目前美國救市的消息只能對股市帶來飲鴆止渴的作用，因為現在任何一樣措施，都沒可能立竿見影，救市過後，焦點落至經濟數據時，美股借勢彈完仍要調整。至於內地股市造好，暫時我仍視之為借救市及PMI 較市場為好的技術反彈，雖然短期內地股市或可保持強勢，但未來內地公佈的經濟數據不會一帆風順，隨時可令股市借勢回吐。一日未減息仍有憧憬
基本上每逢周五都炒內地減息，落空後回吐再炒過，這是炒家喜見的情況，大家要的不是政策正式落實，而是繼續有炒作的空間，內地仍有減息憧憬時，內房股仍為短吼對象。之前提過第一注正路是買中國海外（688），如買大價內房股應是吼富力（2777），不過此股的炒味極濃，比較難跟，如冷門一點可留意二線的瑞房（272），一來是技術上大落後於整個板塊，二來是現價仍相對09年的資產值有逾五成的折讓。
中建材貨入強者手
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瑞房之所以落後，其一原因是業務集中在高檔次之銷售策略，因此其賣樓步伐很慢，去年售樓目標只能達預期目標近七成，但現在內地經濟環境不明朗時，地產發展商所爭的暫不是賣多少樓，而是有沒有能力可繼續守過這個嚴冬時，以瑞房相對較低的負債水平，立於攻守皆宜之地，回吐仍可累積。另一隻投機味較重的中國建材（3323），此股貨源一直歸邊，上周五完成批股後股價急升，按理股份已落入了強者手，應該不止一日的升幅。此股好炒的地方是概念上有受惠基建及房地產的救市措施，而且今次完成了配股後，改善了資產負債表，以上周五收市價作估值，09年預期PE 為8.2倍，算是合理。瑞信給予14元的目標，我認為短期難達此水位，但跟勢短炒或略回吐時作累積博短線，仍可一吼。陳永陸
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