蘋論：電盈小股東只能成待宰的羔羊！
有電盈小股東在昨天的股東特別大會上質問電盈的管理層為何急於把公司私有化，為何不能待種票疑團澄清後才投票決定私有化動議。有電盈小股東在出席股東特別大會前痛罵公司私有化作價太低，對小股東不公平，把小股東當成乞丐。有不少電盈小股東在股東特別大會主席霍德爵士宣佈私有化決議通過後大喝倒采，高呼反對！電盈小股東的憤怒及強烈反應其實不難理解。他們過去多年來成了任人宰割的羔羊，只能眼巴巴看著大股東及管理層不斷把公司煎皮拆骨，玩弄財技；手上的股票則越來越不值錢。到最後，大股東還不費自己一分一毫就把整間公司據為己有，令小股東永無翻身的機會。這樣的遭遇怎能不讓他們氣憤難平呢？在被李澤楷先生的盈科鯨吞以前，電盈是一家叫香港電訊的大藍籌公司，股價雖不算特別標青但至少與大市同步，每年派息更非常穩定，不少市民及投資者就是看準這個好處而一直持有香港電訊的股份，成為電訊的小股東。但穩定的股價及慷慨的股息隨著盈科「硬食」香港電訊、隨著香港電訊變成電盈而告終。由於李澤楷及盈科以巨額借貸買入香港電訊，再加上科網泡沫爆破，合併後的電盈從一家負債甚輕，收益穩定的公司變成一家負債纍纍的企業，大部份的收入都用以償還欠債。結果，公司的股價大幅下跌九成以上，從每股超過二十元跌至一元左右（以五合一前股價計算）。原本豐厚的股息更是煙消雲散，幾年來只合共收到幾毫的股息。股價低殘，股息似有若無只是「小股東之痛」的一部份。另一個讓他們氣餒的情況是公司主事人過去多年來沒有好好發展電訊本業，沒有全力在電訊市場鞏固優勢，反而把精力集中在出售資產，發展地產及玩弄財技如把公司某些業務分拆上市然後再搞私有化等。事實上電盈近幾年最大的增長幾乎全都來自數碼港、貝沙灣這個受爭議的地產項目，電訊本業則陷於捱打狀態，從固網到手提電話的市場佔用率都持續下降，創新的服務則主要來自競爭對手。換言之，電盈已逐漸失去本地電訊業龍頭的地位，這怎不令小股東心淡失望呢？最讓電盈小股東心痛及憤憤不平的是今次公司私有化的安排。撇開私有化作價的高低，今次交易可說是為電盈大股東包括李澤楷度身訂做的。透過私有化後的大幅派息，電盈大股東不但不費一分一毫就把公司據為己有，還可以把數以十億元計的現金袋袋平安。此外，私有化過程中出現了不少疑團，包括是否有人刻意種票，是否有人以不當手法影響股東特別大會投票結果等。對小股東來說，整個私有化安排從定價到融資到程序都充滿疑團，都充滿難以理解的疑問。偏偏電盈方面卻硬要在疑團未解以前通過私有化決議，令小股東怨憤難平。在這樣的情況下，小股東怎能不喝倒采，怎能不噓聲四起呢？周一至周六刊出[url]http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20090205&art_id=12167477[/url]
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