英之見：金價形成單邊升市
預測金價走勢，和賭大細一樣，基本上有5成命中率，所以無論對錯，都不必太雀躍，筆者也不會因為看中今次突破而身家激增。同事以為自己又用相反相反理論建奇功，無論如何意氣用事，也不會倚重這個欠缺邏輯的方法。覺得突破機高，是尊重初二晚金價展現逆境自強的表現，重重不利條件下仍守在高位，見識過去年更加無稽的美國國庫債券大爆發，知道避險需求是可以創造微型泡沫，再加上身邊朋友在890美元幾乎全部不敢買，用行家術語，黃金是已落入強手之中。國債是必定要參考的經驗，就算不追買黃金，也不宜貿貿然沽空。如果自己仍是過往的固執，在那次擺明是非理性泡沫之中，恐怕一早輸到破產。當一個單邊泡沫市形成後，最好還是等顯著轉勢後才行動，國債近期不斷向下，反而才是沽空的時機。金價到底何處止步，是無人知道，筆者只知道泡沫中造淡倉是愚蠢行為。展望2月，比較肯定的發展，是交投會持續低迷，市場剩下一班職業賭徒在戰鬥，行外人會越來越少。低成交市場會非常難以捉摸，但理論上平均交投下降，估值需要反映流通性不足的風險因而要下調，十個牛皮九個淡便是這個道理，正路看是未許樂觀。高追消息股風險高
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事後回看，上周五港股強勢應該不外虛火，不過值得記存的是周五效應，今次因為國內年假關係，明顯將周五效應放大。以後在周五也不宜太過放肆造淡，中國股票的政策風險在世界中肯定是名列前茅，每逢周五市場應該都有顧忌。U 盤混亂，是源於新華富時指數調整比重，更矚目是中資電力股的勁勢，假如有消息跟尾，千萬不要見好高追。春江鴨的厲害有目共睹，自問消息欠靈通，就不如藏拙，硬拼人家強項，只會成為點心。黃國英作者黃國英為證監會持牌人士電郵：mailto:alex@amplecap.com
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