撐樓市救企業刺激消費 儲局8000億美元救市
金融海嘯令美國信貸市場幾乎癱瘓，更加劇美國經濟放緩情況，為免情況進一步惡化，聯儲局昨再豪擲8000億美元（約6.24萬億港元）救市，當中2000億美元協助消費者及中小企業更易獲得信貸，其餘6000億美元將購入兩房等半官方機構包括按揭抵押證券（MBS ）等資產，務求將陷入冰封的信貸市場解凍。金融市場持續震盪，資產抵押證券（ABS ）市場流動性大減，不僅影響按揭市場，亦對普羅大眾構成嚴重影響。聯儲局為紓緩信貸緊絀情況，恢復信貸市場流動性，昨推出規模達2000億美元的「定期資產抵押證券借貸機制」（Term Asset-Backed Securities Loan Facility,TALF ）措施，協助投資者購買以汽車貸款、學生貸款、信用卡貸款等作抵押的ABS ，所有美國國民均可申請，惟獲取的貸款額會有折讓，會應因抵押品市場價格而定。
所有國民可申請貸款
TALF 所接納的ABS 必須為AAA 最高評級，惟日後ABS 範疇可能會擴大至商業按揭抵押證券（CMBS ）、非機構發行住宅抵押按揭證券（RMBS ）及其他級別資產，貸款期為一年，每個月均會計算利息，計劃預計到明年12月底結束。紐約聯儲銀行將成立一個特殊目的工具（SPV ）去購買及管理TALF 資產，而美國財政部亦會從7000億美元救市基金中，撥出200億美元（約1560億港元）購買SPV 發行的次級債券，倘SPV 購入資產超過200億美元，將由紐約聯儲銀行包底。除協助美國國民及中小企獲得足夠信貸外，聯儲局亦繼續向陷入停滯邊緣的按揭市場提供援助。聯儲局計劃下周開始向房利美、房貸美，以及聯邦房貸銀行（FHLB ）等政府資助機構買入最多1000億美元（約7800億港元）直接債務，並買入由房利美、房貸美和Ginnie Mae 擔保、總值多達5000億美元（約3.9萬億港元）的MBS ，希望增加房貸供應和降低按揭利率，藉此支持樓市。
保爾森：無意救保險業
美國財長保爾森表示，聯儲局新措施可提高銀行對消費者及中小企信貸額度，支持ABS 市場的方案只是起點，政府會不惜用盡一切辦法鞏固金融機構實力、維持市場穩定及協助樓市回穩，減低對宏觀經濟衝擊，並重申政府暫時無意拯救保險業。聯儲局新招出台後，ABX 次級按揭指數升4至6點子，CMBX 商業按揭債券指數孳息差距溢價大跌100點子，反映市場認為措施有助紓緩消費信貸市場。太平洋投資管理公司（PIMCO ）董事總經理麥卡利亦指聯儲局的行動非常正確。前聖路易斯聯儲銀行行長普爾認為，聯儲局再次向市場投入大量資金，可見為信貸市場解凍的決心，惟聯儲局及財政部將面臨大量信貸風險。事實上，美國五年期國債信貸違約掉期（CDS ）昨升至破紀錄的47.5點子，十年期CDS 亦彈升至50點子的紀錄新高，反映美國破產風險大增。
聯儲局最新救市措施
•向房利美、房貸美及聯邦房貸銀行（FHLB ）等政府資助機構，購入多達1000億美元的直接債務•購入由房利美、房貸美和Ginnie Mae 擔保的按揭抵押證券（MBS ），最多涉資5000億美元•成立定期資產抵押證券借貸機制（TALF ），向投資者提供多達2000億美元貸款，以協助後者買入由學生貸款、汽車貸款、信用卡和小型企業貸款作抵押的資產抵押證券（ABS ），以協助消費者和小型企業獲得信貸•所有擁有合資格抵押品的美國人，均可參與TALF 計劃。有關貸款為期1年，有需要時可能延長；不過，每類抵押品的價格會被打折扣，意味投資者不會獲得百分百貸款
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由伯南克領軍的聯儲局，再大灑金錢救信貸市場，按揭市場為今次救市的頭號目標，汽車、學生及信用卡貸款亦在拯救之列。 設計圖片
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