布殊政府力托托出昇平表象
(星島)8月31日星期日06:30(綜合報道)
美國 日前公布次季經濟增長較原先估計為佳，加上退稅效應刺激零售業，令美國投資氣氛改善，美股連續數個交易日回升，問題是，布殊 政府的救市措施，效果能夠維持多久？
美國經濟碩大無朋，少有外力能以撥動，聯儲局 加減息率是個例外，像今年以來從各個領域接連干預，包括退稅派錢，情況是比較少見的。然而，許多專家認為，政府救市是螳臂擋車，只不過是苟延殘喘，拖長經濟下跌期，美國數次退稅救市間接印證了這一點。
從時間上來看，退稅支票進入銷售渠道，即民眾用退稅來購物後，經濟會有一個短暫的止跌回穩；但過後往往又再陷跌勢，一跌到底。為此，政府的許多救市措施，最有效之時機是錦上添花，即經濟已有回復勢頭，救市措施才會顯出最大力量，而在經濟猛烈下跌時，任何措施都是勉為其難、回天乏力。
經濟規律不易改變
人們常用一個通俗的比喻來描述聯儲局的工作，稱其就是在酒席氣氛冷清時（即經濟活力不足），端上酒杯（即減息促經濟）；而看到宴席上美國經濟這位巨人快要喝醉前，就把酒杯拿掉（即加息以免使經濟過熱）。這酒杯上早了或撤遲了都會肇下大禍。
政府干預時，是亡羊補牢還是堅持不讓羊跑掉？這是收拾美國經濟亂局另一個重要決策。
奧巴馬 和麥凱恩都贊成政府介入金融、經濟運作，但奧巴馬主張立即介入，以防經濟衰退；麥凱恩則認為投資者應知風險與回報共存，並為自己的錯誤承擔後果，政府不該為投資者的錯誤買單，而應在事後制定措施，防止同類危機重演。
當龐大的美國經濟正急速下跌時，一般的救市措施雖難與之抗衡，卻也能減緩暴跌對民眾生活帶來的衝擊，避免經濟因多米諾骨牌效應而急劇變壞，聯儲局用息口來調節經濟升降即源於此理。所以說，堅持不讓羊隻跑掉或盡量減少丟失羊隻，有的時候也是可能的。
但是，任何調節經濟冷暖的手段，只有在一定的條件下、一定程度內和一定時期內才有一定的效果；經濟有其本身的自然發展規律，在大多情況下人為干預，非但無助改變大市，反而只能拖延調整。堅持不讓羊隻跑掉，即不讓經濟按其自然規律下跌，很可能是錯誤的，往往也是徒勞的。
退稅效應產生干擾
聯儲局前主席格林斯潘曾指出，今年影響世界經濟最大的威脅是美國樓市泡沫。美國房產在過去十多年中暴漲逾倍，但最近大幅下滑，主要城市平均也跌了兩位數，但較其上漲幅度仍不可同日而語。如果由市場自行調整，房價勢必還要堅持下行。在此情況下，硬用政府干涉力量維持房價或減緩其跌速，只會拖延房價下跌時間，拉長這段痛苦時間，因為房價最終還是要跌到與其價值相對應的價位。政府唯一需要這樣做的理由是，減輕因房價短期內大跌可能造成的劇痛，拖延下跌時間，寄望民眾會從緩慢下跌中逐漸適應新的現實。
如果說，任由市場經濟發展過熱抬高房價是不正確，那麼用政府干涉的方法不讓其正常跌價也是錯誤的。正如由上億狂熱股民炒上去的中國股市，在其回落時要政府出面用政策阻止其下跌，也是錯誤的。
經濟有其運行規律，政府干預只能產生紓緩和減痛作用，這次雖然落藥甚重，但對於增長是否如近日發表的數字顯示那樣樂觀，至少也要等待退稅的刺激作用消退後，才能看清楚。
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