國際視野：良性投機 穩定供求
聯儲局前主席格林斯潘在接受《金融時報》訪問時指出，近期油價回落主要是投機盤 倉的結果。他又預期油價短期內不易重展升浪，但參考過供求關係這一主導長期油價走勢的主要因素，相信油價重見80美元一桶的機會不大，估計在今次經濟滑坡周期結束後，油價會升上150美元一桶甚或更高水平。格老指今次升浪雖由投機盤推動，但背後有實質供求因素支持（physical phenomenon ），屬於「良性」投機，可以起到穩定市場的功能，並非只會製造泡沫、擾亂市場秩序的「惡性」投機，而油價表現最終仍會返回供求層面。
供求逆轉不利油價
冠一頗認同其看法，但相信油價要再闖新高，需待供求關係再度出現變化才有機會，現時已告逆轉的供求關係，短期仍不利油價走勢。
先講供應方面，美國總統喬治布殊和國基會總幹事於5月先後出訪中東，成功說服沙地每日增產55萬桶至970萬桶，雖然油價已下跌了不少，但迄今仍未有任何油組成員提出減產托油價的打算，換言之，石油供應仍處高 水平。
用油大國改變習慣
至於需求方面，最新數字顯示，作為最大耗油國的美國，國民已因應經濟轉壞和通脹高企，改變用油習慣，駕駛旅遊高 期的汽油用量減少了逾2%；第二大耗油國的中國，石油進口於7月亦大幅減少了7%，相信這與減少石油補貼，以致需求下降有關。始終，發展中國家的人均收入偏低，難以負擔高昂油價，其他減少汽油補貼的國家尚有印度、印尼等人口大國，一些能力不足的邊緣分子必然補貼減少而被篩走，導致需求下跌。
供求關係逆轉，加上推波助瀾的投機盤收斂，美元又告轉強，均不利油價表現。油價短期內若進一步調整，絕對不足為奇。
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