赤字陰影掣肘日後派糖
(星島)8月1日星期五06:30(綜合報道)
政府昨日公布「雙赤」，一個是外匯基金今年上半年投資虧損三百五十億元，另一個是庫房本財政年度首季赤字一百六十五億元，齊齊亮起理財紅燈。由於下半年經濟和投資環境仍然困難重重，政府任何進一步的「派糖」措施，都要確保不偏離審慎理財的原則。
外匯基金的投資虧蝕，和整體股票市場的疲弱表現分不開。不少股民今年都「損手」，可以選擇離場改持現金。但是，外匯基金受先天條件所限，不能放棄投資，只要虧蝕不是跑輸大市，只好「輸少當贏」。現時全球經濟仍然受歐美樓市泡沫爆破影響，加上通脹高企陰霾籠罩，下半年投資環境仍然非常困難，難以祈求外匯基金會如去年般大豐收。
賣地收入只得零頭
外匯基金與政府庫房的分帳安排，是按照外匯基金六年表現的平均數來計算，因此這半年的虧蝕不會令庫房即時收入大減。對今年庫房收入影響更大的，恐怕會是土地收入。
政府公布本財政年度首季赤字數目不算驚人，原因是薪俸稅和利得稅等往往是年尾才繳付，庫房每年初通常都會出現赤字。較為突出的例外，是對上一個財政年度首季有四十八億元的盈餘，原因是期間收到二百二十億元的賣地收入；如果沒有這筆巨款，也會有一百七十二億元的赤字，比今年略多。
令人憂慮的是，本財政年度不但是首季土地收入少，以現時發展商對勾地和補地價的冷淡反應，除非餘下的日子會有一百八十度轉變，否則難以達到預算案的四百三十一億元土地收入指標。本財政年度首季，地產商只勾出了一幅「蚊型」豪宅地，政府拍賣得一千多萬元，連同補地價及貨櫃碼頭招標土地的收入，合共只得十二億元左右，不足政府全年指標的千分之三。
莫再沉醉千億盈餘
樓市股市比前淡靜，印花稅收入可能大減。利得稅則視乎在今年比較困難的經營環境下能否創出奇迹。薪俸稅可能受惠於就業人數和薪酬增加，但是花紅可能下降。預算案二月發表時估計本財政年度會有七十五億元赤字，今次政府「派糖」紓困額外開銷約一百億元，要是賣地收入不理想，不排除最後又會出現數百億元的赤字。
今次政府派錢，正值民望下跌、臨近奧運 和立法會 選舉，在替中下階層紓困之餘也有政治盤算。事前向政府開出紓困清單的政黨，事後紛紛邀功，也有政黨仍嫌派得不夠，整個社會仍然陶醉在上一個財政年度的一千二百三十六億元破天荒的盈餘中。當九月選舉塵埃落定，面對龐大的赤字陰影，政黨和市民即使要求政府進一步派糖，也要修正對其慷慨程度的期望。
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