東尼-天下第一倉(09/07/2008)-股市底部已現
人人都希望知悉股市的底部究竟在那裡，偏偏實際上卻難以做到。若你上星期入市，大概已經找到低位；但我也不清楚這是否終極底部，除非大市接著以顯著回升來證明。
恆指在六月底跌至只有二萬二千點，而我因為身在馬來西亞荒野度假，無法了解上星期大市的表現如何，但我估計上星期指還會進一步下跌，甚至跌穿二萬二千點的關口。
雙底格局
經過這次調整後，計及數月前亦曾跌至現水平，已形成了雙底格局，二萬一千點看來是一個能穩守的關口。
假若二萬一千點這心理關口亦告失守，恐怕大市會繼續尋底。去年中資股泡沫急速發酵，大幅推高股市，恒生指數由八月的一萬九千五百點，不消三個月已上揚逾六成，至十月幾乎攀至三萬二千點。
今年三月，股市曾見二萬零九百點，之後便迅速重整，到五月更升穿二萬六千點。如果那次彈升兩成，也不足以令你相信二萬一千點是一個強而有力的底部，那究竟要回升多少，才令你信心十足？
即使恒生指數真的跌至一萬八千點，這個我認為是終極底部的水平，欠缺信心的人，或許仍需要見到恆指回升至現時的二萬二千點水平才能釋疑。假如你堅持緊抱這種態度，肯定會錯失不少良機。
我不贊成守株待兔，苦苦等待一個讓你無庸置疑的底部出現後，才扑槌決定買貨，只會費時失事。相反，我認為重點是能夠在低價伺機掃貨，而非守候在最低點才入市，皆因這隨時讓你錯失入貨良機。一旦股市日後再度啟航，你只會因未有購買船票，呆呆站在碼頭慨嘆，看著別人乘風而去。
宏利現價吸引
宏利是我其中一隻愛股，撰文之時股價約二百八十元。此公司自八年前上市開始，年復年增加派息；即使不計算派息，其股價自上市後已攀升了六倍。宏利是一間穩健增長的人壽保險公司，業務除在加拿大及香港外，自從零五年收購John Hancock Financial後，美國已成為其主要收入來源地。
去年宏利股價升至三百六十元，刻下只有二百八十元，跌幅達二成八。其盈利表現有望重拾舊觀，就算增長放緩，也能在日後追回。基於加拿大須徵收股息稅，投資者樂於看見宏利將大部分溢利保留，為日後增長更添動力。
我認為刻下是好時機購入宏利，若大市繼續下滑，還可再買多一點便宜貨，投資者不妨養成每月買入此股的習慣。
投資者切勿錯失這個良機，因為一鳥在手，勝過二鳥在林。
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