[譚紹興]20080422 港股是熊是牛睇26265
投資學堂[譚紹興]20080422上周六承蒙《壹周刊》的邀請，作其投資講座的主講嘉賓，當日3號風球高掛、風雨交加之際，場中700多個座位依然爆滿，「壹仔」真是厲害！
在會後，筆者正想離場時，被大批投資者圍輪流詢問Number ，他們仿似「問極都未問完」，問題越來越多，幸好紅色及黑色暴雨警告及時發出，筆者才得以趁機離場。
當日不少朋友詢問筆者，究竟這次是熊反彈還是真正的升浪重臨？假若這次只是熊反彈，她們便會趁高位沽貨離場。但假若這次是升浪重臨，她們便會繼續持貨，並在大市鞏固期間進一步吸納股份。所以今次是熊反彈還是升浪重臨，對後市的部署極為重要。
至於決定今次是熊反彈還是升浪重臨，我們不妨參考過往的情況。由90年至今，港股先後出現了3次較大的調整，分別是：
熊反彈止於0.382
（1）94-95年：指由12599高位，一直跌至6890點，才完成整個跌浪；
（2）97-98年：指由16820點，反覆跌至6544點，才正式完成調整；
（3）00-03年：指由18397點高位，輾轉下挫至8331點低位，熊市才真正結束。
在上述的3次大跌市中，港股並非一次過由歷史高位直跌至低位來完成整個調整。反而在這3次大跌浪中，亦有一個類似的地方，就是在調整初期，港股在出現一輪直插式下挫後，股市便進入熊反彈階段，而在熊反彈數月後，便又再進入另一次勁跌期，才完成整個大調整。同時，在過往3次大跌市中，熊反彈的運行時間大約為6個月。
筆者察覺，在該3次大調整中，每次熊反彈的反彈幅度差不多，全是回升至0.382黃金比率水平，便反彈告終。更重要的是，在那些熊反彈中，從沒有出現反彈幅度達50%的！故此，筆者會以反彈50%，作為決定熊反彈還是真正止跌回升的先決條件。
升破0.5牛市未完這次港股的大調整是由去年10月31958點歷史高位開始到頂回落，跌至上月低位20572點止跌，故若以這一跌浪計算，則反彈0.382位便為大約24950水平；而反彈跌幅的50%，便大約為26265點。故此，參考過往的3次大跌浪，假若這次只是熊反彈，則高位大約在24900-25000水平，假若這次是真正升浪重臨，則大市最少要回升並升破26265水平，才可確認不是請君入甕的熊反彈！故大家不妨以反彈0.382及0.5水平作熊反彈及真正升浪重臨的確認水平。
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