大行研究報告20080325
[color=Red][size=3]瑞信料百麗(1880-HK)純利增57%，續評跑贏大市看12.64元[/size][/color]瑞信發表研究報告，維持百麗國際(1880-HK)的跑贏大市評級，目標會12.64元。
百麗將於明天公布07年全年業績，瑞信預測，未計及招股時帶來的約3.1億元一次性利息收入，百麗去年的經常性業務純利，受惠於核心鞋類業務毛利率上升，將較06年增加57%，至16.7億元人民幣。
瑞信指，百麗去年的店鋪增長，令銷售額持續錄得強勁升幅，預計百麗07年全年的銷售額，將較06年增加61%，至119.8億元人民幣。瑞信又認為百麗前景光明，因內地消費持續增長，會令其零售額保持強勁，因此維持百麗的跑贏大市評級，目標價12.64元。
[color=Red][size=3]花旗大削民安(1389-HK)目標價48%，續籲買入[/size][/color]
花旗發表研究報告，將民安控股的目標價由4.35元，大幅調低48%至2.27元，但維持買入評級。
花旗表示，除了現時已有的10間省市分支機構外，監管部門已批准民安設立8間分支機構，預計民安今年的資本開支將會增加不少，將其08年及09年的盈利預測，分別下調17%及15%。花旗又指，投資者對具風險的小型公司興趣下降，亦是將民安目標價調低的原因之一。
不過，花旗在報告中補充，認為民安是蘊含真正價值的股份，預測09年市盈率為12倍，市帳率則為0.9倍，仍是具有吸引力的投資，因此維持民安的買入評級。
[color=Red][size=3]花旗看好中海外(0688-HK)，續籲買入看16.83元[/size][/color]
花旗發表研究報告，將中國海外的目標價，由16.52元提高1.9%至16.83元，維持買入評級。
中海外的07年全年業績顯示，集團錄得股東應佔溢利41.8億元，較06年度的23.7億元增長76.3%，花旗認為，中海外的業績較預期理想，而且由於其財務狀況較佳，前景較樂觀。
花旗指，中海外目前的股價，較其每股資產淨值呈31%折讓，由於其國企背景較其他內房股有較大保障，加上收益可預見性亦較同業高，手上又擁有85.7億元人民幣現金，在一眾內房股當中處於領先地位，以現股價計算，已是買入的好時機。因此花旗看好其前景，將其目標價提高1.9%，維持買入評級。
[color=Red][size=3]大摩續予錦江(2006-HK)中性評級，目標價2.2元[/size][/color]
摩根士丹利發表研究報告，維持錦江酒店的中性評級，目標價2.2元。
大摩表示，錦江酒店的業務多樣化，包括豪華酒店、商場客棧及經濟型套房等，加上大部分的物業均位處上海市中心，若以持有該等物業於06年9月的市值計算，已總值133.6億元，即每股價值$2.9元，加上預計錦江08年盈利將較市場預期為佳，該行認為錦江現價下跌風險有限。
不過，大摩表示，雖然預計錦江08年盈利將超過市場預期，但由於近期市況波動，酒店資產價格下跌，可成為錦江股價下跌的催化劑，投資者宜注意。
[color=Red][size=3]里昂料中移動(0941-HK)收入續升，籲買入看150元[/size][/color]
里昂發表研究報告，建議買入中移動，給予150元的目標價。
中移動公佈的07年全年業績顯示，股東應佔溢利為871億元，較06年增長31.9%，期內營業額增加20.9%至3,570億元。
里昂表示，由於中移動2月份流動電話的新增上客數字，達創紀錄的797萬人，加上每戶平均收入(APRU)穩定，以及實行單向收費方案等因素支持下，令中移動的收益率上升，因此將其評級維持為買入，目標價看150元。
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