伯南克連環出招奏效資金重投股市
商品一周瀉9％半世紀最勁伯南克連環出招奏效資金重投股市 2008年3月22日
【明報專訊】美國聯儲局主席伯南克接二連三出「奇招」救市，令金融市場信心漸恢復，資金從商品市場大舉撤出轉投股市，美股美元做好，另一邊廂，涵蓋19種主要商品價格的CRB商品指數過去5個交易日卻累積跌9.2％，創下1956年以來最大的單周跌幅。有樂觀市場人士指聯儲局多番出招後，金融危機已成過去，目前是入市時機，但亦有指危機已受控制實是言之尚早。
自次按風暴「吹翻」整個美國經濟後，投資者莫不買油買金買商品，對美元減息美股大跌的風險，驅使油價衝上每桶110美元，金價攻上每盎司1000美元等歷史高位，但這情上周出現逆轉。油價、金價，甚至可可和咖啡過去5個交易日價格都從歷史高位大幅回落(見表)，其中農產品的跌幅特別大，小麥價格在過去5交易日大跌兩成，玉米亦跌了11％(圖)。
小麥5天跌價兩成
有股票交易員分析指出，自聯儲局主席伯南克連番以奇招救市，金融市場情已見好轉。前聯儲局研究員，現任FAF顧問首席分析師Keith Hembrem說：「顯而易見，聯儲局已為市場帶來穩定。回顧過去伯南克的種種措施，你必須承認相關措施的配合效果頗為成功。」
伯南克做了什麼？3月份伯南克分別推出「定期證券借貸工具」(TSLF)，變相為市場注入2000億美元；出手挽救貝爾斯登免陷「爆煲」；降低貼現窗利率及延長還款期；更自94年以來破天荒容許高盛、摩根士丹利等非銀行機構透過貼現窗向聯儲局借貸；降低半官方按揭機構房利美與房地美的資本要求，由原先30%下降至20%，奇招迭起。最重要是，聯儲局未有如市場減息1厘以上，卻只減0.75厘，分析員指只減息0.75厘，明確告訴市場聯儲局不會只顧救市而妄顧通脹升溫於不顧，為市場帶來信心。
減息未如預期美元谷底反彈
減息未如預期高，更對美元匯價帶來強心針。過去幾天美元兌各主要貨幣呈反彈，美匯指數連升幾個交易日，重上72水平之上，兌歐元過去五個交易累計升值1.6%。
市場信心轉強，分析員對美股前景仍轉趨樂觀，特別是高盛、摩根士丹利等券商首季業績都較預期理想。「現在是時候重投股票市場，尤其是美股更會跑贏環球股市。」TCW集團首席環球策略師Sri-Kumar說。但市場並非一面倒睇好金融市場前景，前聯儲局副主席Alan Blinder指伯南克的確作出多番努力，但實情是至目前為止，市仍未受控。美國3個月國債孳息率周四跌至1954年以來新低，反映市場資金仍在尋找較安全的避難所。 好似有d道理,跌左咁耐希望有得升啦:smilies36: 希望趺左咁耐可以有回升啦!
希望股災唔好再現!
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